1月11日晚间，科思股份（300856.SZ）披露了2022年业绩预告。2022年公司预计实现归母净利润3.6亿-4.0亿元，同比增长170.95%-201.05%。出乎意料的是，业绩的大幅增长却引发其股价的大跌。1月12日，科思股份开盘后直线下跌，盘中一度跌超8%。

净利预增约2倍，股价却迎大跌

据了解，科思股份成立于2000年4月，主要从事日用化学品原料的研发、生产和销售，产品涵盖化妆品活性成分及其原料、合成香料等。公司已在相关领域具备领先的工艺技术、研发水平和产品品质，产品主销欧美地区，主要产品均占据同类产品的较大市场份额。

根据科思股份的年报预告，公司2022年实现归母净利润3.6亿元-4.0亿元，相比去年同期大幅增长170.95%-201.05%；扣非后归母净利润3.5亿元-3.9亿元，相比去年同期增长204.58%-239.39%。

谈及业绩变动的原因，科思股份表示，随着募投项目产品的逐步放量，公司在2022年度的营业收入实现了较大幅度的增长。此外，基于去年四季度海运价格及原材料价格的大幅上涨，公司积极调整产品价格等措施逐步落地，叠加整体产能利用率进一步提升和新产品产能的释放，促进公司主营业务毛利率的提升，进而带动净利润的提升。

虽然科思股份的净利润预增约2倍，但市场资金似乎并不买账。预增的消息发布后，1月12日开盘科思股份的股价就迎来大跌，盘中一度跌幅超过8%，截至当日收盘，科思股份收跌6.69%，报49.49元/股，换手率为15.75%，成交金额4.68亿元。

市场空间有限，已摸到“天花板”？

相关资料显示，科思股份的主要产品包括防晒剂，防晒剂可用于防晒膏、霜、乳等化妆品中，是防晒化妆品的活性成分。公司产品已经进入国际主流市场体系，主要客户包括帝斯曼、拜尔斯道夫、宝洁、欧莱雅等。

德邦证券曾发布一份研报称，2023年，受益于防疫措施的持续宽松，出行链的复苏将带动防晒需求的增长。同时，头部国货公司加大防晒领域的布局，科思股份也在逐步开拓国内客户，国内销售收入从2019年的9.8%已提升至2021年的17.8%。

德邦证券认为，随着疫情防控的优化调整、出行需求的复苏，科思股份的防晒剂产品将延续高需求。

但需说明的是，科思股份现在的市场定位是防晒剂制造商，其客户帝斯曼是品牌防晒剂生产商；而化妆品品牌商则占据行业下游的位置，能够获得产业链中绝大部分的价值。科思股份所处的防晒剂上游制造行业，预计市场空间仅有30亿元人民币。

因此，虽然科思股份在防晒剂制造行业具有较强的竞争力，但从目前行业格局来看，防晒剂制造商在产业链中的话语权相对较弱，仅能分到很小的一块蛋糕，所以该行业的市场空间极为有限，存在一定的天花板。

万余股东有点“懵”

从股价表现来看，科思股份在2022年经历了一波犀利的上涨。2022年4月25日，科思股份跌至历史最低点23.60元后，股价开始反弹。经过3个月的震荡后，科思股份的股价开启加速上行。最终在去年9月27日触及高点72.55元后，开始震荡走弱。去年这个阶段的累计涨幅达到132.01%。

自高点下跌以来，科思股份在2022年10月22日收大阴线，当日跌幅达到14.93%；震荡一段时间后，2023年1月12日科思股份再次收出大阴线，跌幅为6.69%。

从技术角度来讲，1月12日的这根阴线杀伤力较大，量能放出来的同时，还一次性破掉了多根均线。短期来看，科思股份的股价暂时还未出现止跌迹象，投资者理应保持谨慎。

股价的突然大跌，也令科思股份1.06万股东有点“懵”。有股民在互动平台中留言称，“这就是传说中的利好兑现是利空吗”、“机构操盘手回家过年登机了”、“老规矩——黑色星期四”。

关于科思股份未来的业务发展及股价走势，览富财经网还将持续跟踪报道。