《电鳗财经》韩风/文

        6月29日，深圳洪涛集团股份有限公司(以下简称“洪涛股份”)发布了关于“洪涛转债”停止交易及到期的第三次提示性公告。公告显示，该公司于2016年7月29日向社会公众公开发行可转换公司债券1200万张，每张发行价100元，发行总额人民币12亿元。“洪涛转债”停止交易日：2022年7月15日。在停止交易后、转股期结束前(即自2022年7月15日至2022年7月28日)，“洪涛转债”持有人仍可以依据约定的条件将“洪涛转债”转换为“洪涛股份”的股票;截至2022年7月28日收市后仍未转股的“洪涛转债”，该公司将以108元/张(含最后一期年度利息，且利息含税)的价格到期赎回。

        另外，6月27日，洪涛股份还发布了关于中标数据中心工程项目的公告。公告显示，该公司近期中标数据中心等多个工程项目，中标金额合计约1.59亿元;并且，该公司近期签订多项重大工程项目合同，合同金额合计约1.92亿元。

        《电鳗财经》研究发现，洪涛股份自2015年5月以后股价持续震荡下行，股价最低触及每股净资产附近，另外，还发现该公司净利润连续2年亏损，并且2022年一季度净利润亏损在扩大，该公司巨额应收票据及应收账款或将成为下一“雷暴点”。

        股价下行最低触及每股净资产附近 业绩仍在恶化

        据股价显示，洪涛股份股价自2015年5月25日创出历史高价21.15元高点后(前复权)便一路行，在2021年2月9日，创出近8年来1.96元/股的历史低价，如下图。

        图1.洪涛股份近年股价图

        数据来源于：同花顺

        从上图不难发现，洪涛股份股价自2015年5月以来，该公司股价便一路下行，在2021年2月9日创出近8年来1.96元/股的历史低价;并且在2022年4月27日再次下跌至1.98元/股，通过最新一季报显示，该公司每股净资产1.96元/股，只有两分钱之差;截止6月29日收盘价2.44元/股(自2015年5月25日最高价)最大跌幅为88.46%。虽然在2022年4月27日后经过小幅反弹后，但是该公司股价仍然处于下降趋势。

        据悉，洪涛股份主营业务为承接酒店、剧院会场、写字楼、图书馆、医院、体育场馆等公共装饰工程的设计及施工等。并且该公司自2014年至今先后收购控股中装新网、跨考教育、学尔森、新概念投资，该公司主营业务相应增加教育业务板块，着力发展职业教育第二产业。

        财报显示，洪涛股份连续2年净利润大幅亏损，并且2022年一季度净利润亏损有进一步扩大的可能，如下图。

        表1.洪工股份主要财报数据对比表

        数据来源于：公司年报

        从上表不难发现，洪涛股份2020年、2021年净利润分别亏损3.5亿元、2.2亿元，扣非净利润亏损分别为3.56亿元、3.29亿元。

        另外，洪涛股份2022年第一季度实现营业总收入4.57亿元，同比下降41.77%;归母净利润亏损7958.29万元，同比下降1002.98%;扣非净利润亏损8296.99万元，同比下降1300.43%。

        中标数据中心等多个工程项目或难改业绩颓势

        6月27日，洪涛股份还发布了关于中标数据中心工程项目的公告。公告显示，该公司近期中标数据中心等多个工程项目，中标金额合计约1.59亿元;并且，该公司近期签订多项重大工程项目合同，合同金额合计约1.92亿元，并且该公司表示，若项目顺利实施，将对该公司未来经营业绩产生积极的影响，如下面两表。

        表2.洪涛股份近期中标数据中心等多个工程项目

        数据来源于：公司公告

        表3.洪涛股份近期签订多项重大工程项目合同表

        数据来源于：公司公告

        不过，《电鳗财经》研究发现，洪涛股份主要有传统建筑装饰业务和教育业务两大板块。中标项目属于传统建筑装饰业务板块。通过最新年报分析了解，该公司中标多个项目并非特殊事件。最新年报显示，该公司中标多项优质工程，连续中标深圳安居集团、中兴通讯、紫金矿业、苏州恒力、美的、华为等5000万以上的优质项目;全年在酒店业绩方面继续有斩获，中标青岛胶州万豪、咸阳金方圆喜来登、浙江西子宾馆等一批优质高端酒店项目。

        并且，洪涛股份2021年实现营业收入25.91亿元，其中24.21亿元来源于传统建筑装饰业务板块，占总收入的93.44%;该公司2022年6月27日中标项目和签订合同总额约为3.51亿元，与去年24.21亿元建筑装饰业务对比，约占比14.5%，或难改业绩下滑趋势。

        另外，洪涛股份2021年归属于上市公司股东的净利润为-2.2亿元。一方面受大环境的系统性影响和行业增速下降影响，另一方面计提资产减值损失是一个不可忽略的原因，如下图。

        表4.洪涛股份2021年计提资产减值损失表

        数据来源于：公司公告

        从上表发现，洪涛股份票据坏账损失约1.41亿元，其次是商誉减值损失3516.07万元，是该公司计提资产减值主要部分。

        《电鳗财经》研究发现，洪涛股份2022年一季度应收票据及应收账款约26.02亿，去年年报显示约28.5亿元，对比只减少约2.48亿元;另外，该公司还有3178.79万元商誉。

        总之，巨额应收票据及应收账款和商誉减值仍然是埋藏在洪涛股份中的风险隐患，未来该公司巨额应收票据及应收账款和商誉风险是否会爆发，洪涛股份业绩是否会再次遭受商誉计提受创?《电鳗财经》将持续予以关注。

《电鳗快报》