在停牌近一个月后，国美零售拟进行业务板块重组，注入大股东物流、物业资产的计划终于浮出水面。

8月19日晚间，国美零售(0493.HK)发布公告称，公司将于8月22日正式复牌，同时国美零售宣布拟重组公司业务板块，剥离亏损业务，注入大股东两处物业及安迅物流部分股权，以优化资产结构，提升融资能力，助力上市公司盈利能力的提升。

同日，国美创始人黄光裕发布公开信称，国美零售将聚焦主业，甩掉包袱，轻装上阵。“国美用了两年多时间对全零售生态进行搭建，但在落地中因疫情影响启动推迟了一年左右。”困难都是暂时的，解决好当前的困难，做好取舍，做正确的事。

值得注意的是，今年以来，国美零售经营受到疫情影响较大，同时国美旗下多个业务板块被爆出调整或裁员消息。从经营业绩看，尽管去年国美零售营业收入呈现转好趋势，但亏损依然较大约为44亿元，可谓经营压力犹存，这或许是公司抛出资产重组计划的一大背景。

拟进行资产重组

8月19日晚间，国美零售公告显示，公司将以垂类模式，专注聚焦家用电器及消费电子产品零售作为公司主营业务，其他非关联或亏损业务将予以剥离，并逐步减少对真快乐等费用较大业务的投入；同时在不摊薄中小股东权益和不增加上市公司现金压力的前提下，以大幅度优惠的价格将国美商都、湘江玖号两处物业产权注入上市公司；此外，还将安迅物流部份股权注入上市公司，以进一步专业化地做好售前售中售后全服务闭环及增值服务的盈利能力。

从拟收购的物业资产看，国美商都位于北京中关村丰台科技园区，总建筑面积524,638平方米。公司计划在其8层高之购物中心内容纳约300间全品类电器及电子消费品製造商，通过融合家电、家居、家装等不同板块，贯穿科技、体验、主营产品展示售卖，形成由下而上全场景互联。

湘江玖号位于中国湖南省长沙市，总建筑面积130,501平方米。公司计划将湘江玖号打造成为娱乐之都中具备科技前沿潮流的地标型城市综合展示体验中心及品牌形象宣传地，实现线上线下打通、赋能提质的引领模式，一站式服务满足客户的不同需求。

不过，目前交易对价尚未确定。国美零售董事会认为，国美零售重组业务板块后，将在更聚焦核心主业的同时，大幅度优化上市公司资产充足率、增加融资能力。

经营压力犹存

证券时报·e公司记者注意到，今年以来，国美经营情况受到疫情影响较大，在此背景下，国美旗下多个业务板块被爆出调整或裁员，这也是本次国美抛出资产重组计划的一大背景。

国美方面曾对记者表示， 2020年疫情爆发并反复持续至今，实体零售行业受疫情影响极大，集团旗下多数城市的门店持续处于停业状态，但是，国美集团停业期间全国776个城市门店房租和近10万员工工资仍照常支付。与此同时，各门店通过让利补贴的方式，积极配合社会生产有序恢复。

谈及近期真快乐裁员，国美零售表示，不存在欠薪、拖欠社保公积金的行为，但不排除因经营困难而拟将实施减员计划。

从经营业绩看，尽管去年国美零售营业收入呈现转好趋势，但亏损依然较大约为 44 亿元，经营压力犹存成为业内共识。

今年3月31日，国美零售发布了2021年财报，财报显示，去年公司实现销售收入约464.84亿元，较2020年上升5.36%，归母净利润亏损44.02亿元，较2020年减亏37.06%。去年国美零售的综合毛利率也有所提升，达到14.40%，相应带动公司毛利增至约55.07亿元。

发布公开信

值得注意的是，在发布资产重组计划的同时，国美创始人黄光裕还发布了一封公开信，其直言国美零售将聚焦主业，甩掉包袱，轻装上阵。

具体来看，将上市公司国美零售的业务在当下先聚焦到电器、消费电子产品零售，形成以展(线下精品体验)、销(线上线下全渠道自营+共享型供应链)、家庭电子类产品一体化解决方案、泛家电延伸产品及增值服务(送装、售后、延保、付费会员经营等)等五类主要盈利模式；同时，与以上非关联或亏损业务将从上市公司中予以剥离、出售或停止发展；此外，通过关撤低效门店、新开大店好店、拓展加盟门店，全面优化全国门店网络布局。

此外，黄光裕还对公司未来业绩作出承诺。“我作为大股东将促使管理团队实现未来较好业绩的承诺对赌，实现”1+1+1“的三年战略发展目标：在2023年实现较高盈利并达到以往较高水平，2024年达到历史最好水平，2025年明显超越历史最好水平。”

谈及资产重组，黄光裕表示，这将大幅度优化上市公司资产充足率、增加融资能力；并将以大幅优惠价格将有现金流能力、配套支持主业发展的安迅物流控制权进一步注入到上市公司，希望进一步提升国美零售专业化做好售前售中售后全服务闭环及增值服务的盈利能力。“对国美零售而言，这意味着短期不能盈利和实现正向现金流的业务将从上市公司剥离；同时，进一步注入与主营业务强相关的优质资产，必将切实提升上市公司资产质量和盈利能力。对从上市公司剥离的项目和资产，将按照家·生活战略布局，依托集团旗下其它资本平台进行聚焦重组和快速务实推进，对为未来准备而可以暂缓的、影响现金流的、不盈利的项目，出售或关停并转。”

值得注意的是，去年2月，黄光裕曾向管理层团队提出：“力争用未来18个月时间，使国美恢复原有市场地位”的发展目标备受各方关注。

在公开信中，黄光裕坦言，虽然团队取得了不小的成绩和进展，很多关键节点也在逐步形成成果，如新模式店、共享共建供应链平台、娱乐化营销等。但相比于未能实现的18个月既定目标，就显得逊色。因此，接受外界的质疑和批评。

最后，他还表示，国美用了两年多时间来对整套全零售生态进行基础设施搭建，就在落地推进过程中，因为疫情长期影响，启动时间比原计划推迟了一年左右。“我们计划再用‘1+1+1’三年分三步更完整地推进落地这一模式，希望在大家的关心和支持下见其开花结果”。

（文章来源：e公司）

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