【直通IPO（微信：zhitongIPO

）北京】8月18日报道（文/王非）

二次递表港交所后，叮当健康科技集团有限公司（以下简称：叮当健康，核心产品为叮当快药）于8月17日通过聆讯，中金公司和招银国际为联席保荐人。

作为中国提供数字医疗健康到家服务的服务提供商，叮当健康一直通过开创线上至线下解决方式为主导的即时药品零售及医疗咨询（包括有关线上平台、线下智慧药房及快药服务的运营），促使中国医疗行业转变及升级。

根据弗若斯特沙利文报告，按2021年收入计，叮当健康在中国数字零售药房行业中排名第三，市场份额为1.0%，而第一名与第二名的市场份额分别为10.0%及6.5%。同样按2021年收入计，叮当健康是中国即时到家数字药房行业最大的产品及服务提供商，市场份额达6.8%。

“28分钟送药到家”，一直是叮当健康（叮当快药）的金字招牌。截至最后实际可行日期，叮当健康已于中国17个城市建立351个智慧药房网络，并通过其配送队伍配送产品。

招股书显示，2018-2021年及2022年第一季度，叮当健康快捷配送模式下的销售订单分别为900 万、1590万、2230万、3590万、910万笔，分别占总销售订单的63.8%、60.3%、55.0%、59.3%、60.7%；快捷配送模式下的收入贡献分别为2.44亿、5.65亿、8.88亿、13.92亿、3.99亿元，分别占线上直营渠道及线下零售渠道收入的55.0%、55.3%、 47.6%、44.1%、45.8%；快捷配送模式下28分钟内送达用户的销售订单占比分别为58.2%、76.8%、85.0%、88.2%、79.9%。

值得一提的是，叮当健康还通过其互联网医院及医疗团队仅就用户的后续在线诊疗需求为用户提供在线诊疗服务，涵盖慢性病等医疗条件。截至最后实际可行日期，叮当健康的医疗团队主要包括20名全职及72名兼职医生、通过与第三方医疗机构合作的800多名外部医生， 以及包括427名药师的其他医疗专业人员。

此外，为补充快药及在线诊疗咨询服务供应，叮当健康还提供一系列慢病与健康管理服务组合，包括用药与剂量指导、后续复诊提醒、处方续方，健康信息反馈及医疗健康知识管理。

需要注意的是，成立之初，叮当健康选择的是不开药店的轻资产发展模式，后续为保证“28分钟送药到家”的承诺，公司于2016年方才开始自建药品配送系统以及配送团队。而也正因如此，将其拖入了营收节节攀升，亏损日益高涨的艰难境地。

招股书显示，2018-2021年及2022年第一季度，叮当健康的收入分别为5.85亿、12.76亿、22.29亿、36.79亿、9.87亿元；毛利分别为2.40亿、4.70亿、7.66亿、11.62亿、3.34亿；毛利率分别为41.1%、36.8%、34.4%、31.6%、33.9%。

报告期内，叮当健康的年内亏损及总全面支出分别为1.03亿、2.74亿、9.20亿、15.99亿、4.04亿元，年内亏损率分别为17.6%、21.5%、41.3%、43.5%、41.0%。

叮当健康的经调整净亏损额分别为0.70亿、1.23亿、1.49亿、3.30亿、4.41亿；经调整净亏损率则为11.9%、9.7%、6.7%、9.0%、4.5%。

截至2022年3月31日，叮当健康持有现金及现金等价物为14.98亿元，去年同期则为4.27亿元。

成立至今，叮当健康共获得仁和集团、软银中国、招商国际资本、泰康人寿、TPG资本的多轮投资，累计投资金额超34亿元，是名符其实的“资本宠儿”。

叮当健康创始人杨文龙间接拥有或控制公司50.48%的股份。其中约21.16%通过健兴有限公司持有，约22.59%通过健发有限公司持有，约6.73%通过表决权委托安排持有或控制。

此外，招银国际资本持股约为7.28%，TPG资本持股则为6.33%。

成功上市后，通过二级市场“补血”，能否摆脱“增收不增利”的艰难局面，仍是摆在叮当健康面前长久的课题。