原标题：互联网黑洞走向尽头，正涅槃重生（一）

首发公众号磐石之心，连载进行中

写在前面

互联网公司遭遇2021年以来最大的重创。阿里巴巴、腾讯、京东、美团等平台企业股价腰斩，最近又爆出大裁员。

互联网的退潮正在发生，这是否意味着互联网企业就此衰退？是否意味着它们不再具备投资价值？是否意味着一个时代的终结？

磐石之心希望通过连载的方式，对互联网的未来做全面分析，希望对读者和投资者有所帮助。

第一节：互联网黑洞走向尽头

在《互联网黑洞 跨越边界的中国式企业扩张》中，我提出互联网巨头利用资本的力量东突西击，在各个行业建立自己的势力范围的做法，让所有靠近互联网的行业都被如同黑洞一般的力量吸附进去，难以逃脱。

2015年时最典型的案例是网约车对出租车的碾压式替代、电商对传统零售的挤压、互联网金融对传统金融市场的抢夺以及如雨后春笋般出现的“互联网+”式创业公司，比如，共享单车、共享雨伞、互联网咖啡等。

在《互联网黑洞》一书中，我就曾指出，依靠补贴抢夺市场的玩法最终都会回归到正常的商业经营中来，任何企业都需要考虑投入产出和利润。所以，那些简单依靠资本堆积起来的互联网+创业基本上都一地鸡毛。摩拜卖给了美团、ofo欠了一屁股的债，创始人成了老赖、瑞幸咖啡财务造假.......

这些创业公司的最大目标就是IPO，然后把企业卖给股民，自己套现离场。这种为了IPO而创业的风潮，只是一场击鼓传花的游戏，在资本退潮后必然露出难看的底裤。而那些成功上市的互联网企业，算是大浪淘沙中的幸存者和胜利者，它们在二级市场成为资本追逐的对象。

资本的高亢情绪一直持续到2021年2月。当时几乎所有的互联网企业股票都创出历史新高，互联网黑洞展现出前所未有的“吸金”能力，腾讯超过了750港币，阿里巴巴319美元，百度超过354美元，B站超过157美元......

当时的互联网股票屡创新高，还有两个重要的外在因素：一方面是因为在疫情之下，居家办公、生活、娱乐等过多依赖互联网，对互联网企业来说是非常大的利好；

另一方面，2020年下半年全球央行为了应对疫情危机，印了大量的钞票。这些钱很难流入因疫情封锁而导致的实体产业，必然在股市里兴风作浪，特别是中概股集中上市的美国股市和中国香港股市。

资本市场对互联网的极尽吹捧，让许多投资人忘记了风险。事实上，风险早就在酝酿了。

2020年，12月11日，中央政治局召开经济会议，首次提出反垄断和防止资本无序扩张，这也奏响了政策大棒规范“互联网黑洞”肆无忌惮发展的乐章。

此前，中国提到的反垄断，一般是针对能源企业，通信企业，针对民营企业和互联网新经济则从未有过反垄断之说。但是随着资本席卷各行各业，平台经济变得没有边界，管理者嗅到了其中的不正当竞争风险和政治风险。

事实上，知名的中国问题专家郑永年在其2019年出版的《大趋势 中国下一步》中早已成功预测了，政策要对三座大山动手：互联网资本、房地产资本和医药资本。这三座大山分别对传统企业、居民都有严重的挤占效应，任其发展，必然酿成灾祸。

另一个值得警惕的信号则是2020年10月支付宝在上市前被监管叫停，以及马云在陆家嘴金融论坛上歇斯底里的发言。2020年12月，市场监管总局对阿里巴巴涉嫌垄断立案调查。因此，互联网黑洞的疯狂扩张走向尽头早已有信号。

2021年整年，针对互联网企业的各种反垄断调查层出不穷，阿里巴巴、腾讯、百度、京东、美团等都吃到了罚单。其中，阿里巴巴因二选一搞垄断被罚款182.28亿，成为中国反垄断历史上最大的一笔罚单。2021年10月，美团也因为“二选一”遭遇34.42亿元的罚单。

与此同时，在多次的政治局经济会议中，都反复提到“防止资本无序扩张和反垄断”，这意味着互联网黑洞的疯狂扩张必将戛然而止。资本也开始进入了退潮期，互联网公司的股价疯狂下跌，没有及时清仓的投资者亏损惨重。

跌得最惨的是快手，跌去了85.7%，B站跌去了82%。拼多多跌去了77.6%，阿里巴巴跌了66%，即使是跌幅最小的腾讯也跌去了50%。

在这些互联网公司股票飙到历史最高位的时候，仍然有许多投资者冲进去接盘。他们凭什么相信这些股票在一年内完成了翻2倍，3倍后仍然可以再创新高？这些股民很多都以价值投资者自居，而这种高位接盘的价值投资者只是被巨大的涨幅吸引罢了，是彻头彻尾的韭菜啊。

互联网行业遭遇强监管的信号早就发出，竟然被许多股民无视，甚至是知名基金经理、私募管理人也无视，比如，张坤主理的易方达蓝筹在腾讯、 美团这些互联网股票高位时也没有卖出，净值从最高位的3.5跌了接近30%，从最优秀的基金经理神坛上跌落。

显然，互联网企业股票的集体崩塌，是互联网黑洞走向尽头的标志。那么，这是否意味着互联网企业或者说这个行业彻底完了？

聚变正在发生

诚如笔者在《互联网黑洞》一书中所讲，互联网黑洞有吞噬一切的力量，最后也会吞噬自己，走向死亡，变成白洞。这也像极了伟大哲学家老子所讲的，物极必反。

企业的生命与人一样，有婴儿期（创业），幼年期（增长），成年期（高速增长），中年期（平稳增长），老年期（衰落）这几个过程，任何人都无法阻挡这个自然规律。

用佛教的观点，死亡是新生的开始，所以死亡并不可怕，也不痛苦。但在现实中，死亡是令人恐惧的，也是痛苦的。企业的死亡更是如此，会导致大量的失业，导致财富的灰飞烟灭。

如果任有互联网企业利用黑洞的力量吞噬一切，最后变成白洞，那将是一场毁灭。所以我们应该庆幸政策的悬崖勒马，引导资本不要偏离轨道，引导互联网企业朝着正确的方向发展，而不是在资本逐利的诱导之下横冲直撞。

因此从某种程度上来说，政策的大棒不是毁灭互联网，反而是拯救互联网，避免最终出现车毁人亡的悲惨局面。

另一方面，作为投资者，我们还需要明确企业或者说行业是否处于“老年期”，如果是，那就要坚决放弃。如果不是，那到底处于企业发展周期的哪个阶段呢？

从时间周期来看，腾讯、阿里巴巴、百度都诞生在20年前，20岁的互联网企业，属于成年人，身强力壮。从所处的行业来看，虽然网民已经超过10亿，人口增长的红利衰退，但是互联网对于人类社会发展、经济的价值，已经到了不可或缺的地步。

2022年初的一份《中国灵活用工发展报告（2021）》蓝皮书公布的数据显示，2020年中国企业采用灵活用工比例约55.7%，约有2亿人参与了灵活就业。而之所以能够在无固定企业的状态下完成灵活就业，正是因为互联网成为流淌在360行业中的新鲜血液，让人可以脱离固定组织而完成工作。

这些灵活就业岗位包括外卖员、网约车司机、搬家公司、装修工、保洁员、自媒体、网红等等，他们都能够依靠互联网平台完成接单、交付、验收，这也诞生了许多全新的工种，扩大了就业的范围。

互联网承担了原来只有企业管理者才具备的各项能力，这种去中介化能力，大大提高了工作的效率，降低了组织成本、管理成本。这正是互联网在与360行发生关联，建立连接之后，迸发出来的新能量。

这也意味着互联网由看不到摸不着的形态，向着实实在在的工作转变，这让互联网也从过去的办公、娱乐，向经济的更深层面渗透。我们可以将这种改变称作是“扎根”。

互联网把自己的“根”扎入社会、经济、生活的方方方面面，有了实体产业作为根基，互联网吸收更多营养，开始长出全新的绿叶，开出漂亮的花朵。

就这样，原来依靠资本力量吞噬一切的互联网改邪归正了，成为各行业转型升级的帮手，成为酝酿新职业，推动新就业的主要力量。这时候的互联网变得和蔼可亲，不再是面目狰狞，人人喊打。

知名作家克莱·舍基在《认知盈余：自由时间的力量》一书中早就描绘了依靠互联网完成“灵活就业”的情形，他当时只是推测依靠互联网的组织、沟通和管理能力，让更多人可以在工作8小时之外的自由时间里创造价值。而如今，互联网所带来的“灵活就业”已远超8小时之外的时间，成为中国30%以上人口的主要就业方式。

而经济学家、诺贝尔奖得主Elinor Ostrom在《公共事务的治理之道：集体行动制度的演进》也提出了类似的观点：

某些情况下，群体对资源的使用和管理的效果要优于市场和国家。群体中这类有效的管理通常得益于成员之间不断地沟通和协调，而这些沟通和协调往往发生在一个公共的物理空间里。互联网营造了无数个或大或小的公共空间，并且不受物理限制，同时还提供了高效及多样化的沟通渠道。

因此，互联网并没有因为股票的崩塌而完蛋，反而脱离互联网本身，变身为整个社会中流淌的先进生产力和生产工具，参与到社会的协作中去。

此时的互联网，可能依靠人口红利获取流量和收益的增幅减小，但是其渗透到360行中所带来的全新收入和利润必然爆发式增长。

2021年2月，是互联网股票集体疯狂的时刻，股票存在着丰沛的泡沫。如今泡沫退潮，互联网黑洞又变身为互联网先进生产力。因此，我们没有继续看空互联网的理由，反而对其后续发展充满信心。

互联网的这种角色转变，可以被称作“涅槃重生”，也可以称作“破茧成蝶”。而此前的“互联网+”以及利用资本力量疯狂扩张，则是在“作茧自缚”。

佛曰，一切皆有因果。互联网今天的果实，则是五年前种下的种子不是么？而这颗种子还有更大的，更意想不到的能量，让我们看到了第四次工业革命的曙光，推动“第一次智能革命”诞生。

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