原标题：“创新”求变：京东“二次创业”在路上

俄乌战争、中美博弈、疫情反复、美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)对中概股的审查机制悬而未决……，坏消息很多，好消息难得。

在这样的大背景下，又到了提交财报的时节，中概股承受的压力可想而知。

2022年3月10日，京东发布2021年财报，京东第四季度净收入2759亿元，同比增长23%。23%的营收增长高于阿里巴巴、拼多多两大对手。

该季度归属于普通股股东的净亏损进一步扩大至52亿元，去年同期为净利润243亿元，京东盈利能力不及行业的阿里巴巴、拼多多。

当日，中概股大跌，京东美股港股随势大跌；3月16日，受多种利好消息，包括京东在内的中概股大涨……，股价过山车，就像这个变幻莫测的世界。

欲改变世界，必先改变自己，面对不确定的世界，京东的选择是加大对新业务的投入，包括物流、健康、下沉市场、基础设施是京东重点投入的方向。

2021年9月，京东进行了新一轮高管换防：京东零售CEO徐雷升任京东集团总裁，负责各业务板块的日常运营和协同发展，向京东集团董事局主席兼CEO刘强东汇报；京东健康CEO辛利军出任京东零售CEO，京东健康医药部负责人金恩林出任京东健康CEO。

刘强东则把更多时间投入到长期战略设计、年轻CEO培养和乡村振兴事业中来。未来已来，变化后的组织更着眼于未来，将更多资源向创新业务配比。

这不啻于京东的二次创业，筚路蓝缕，创业从来都充满艰险。徐雷对此表示：“19年的经营历史中，京东从不看重一时一刻、一城一池的得失。”

“创新”求变，创造新业务寻求变化，京东“二次创业”在路上。

京东转亏：创新求变赌未来

京东2021年也由盈转亏：2021年，京东净收入9516亿元，同比增长27.6%；归属于普通股股东的净亏损为36亿元，2020年全年净利润为494亿元。

阿里巴巴、拼多多2021营收增长均为10%左右，京东增长高于友商。营收稳健，净利润拖累，京东财报喜忧参半。

2021年Q4以及全年由盈转亏，京东连续盈利的记录被打破。净利润的下滑源于三方面：京东物流、以“京喜”为代表的新业务、投资和股权激励。

京东物流实现盈利，连续两个季度经营净利润为7.3亿元，第四季利润率为2.4%，超过零售业务，因为上半年的重投入，全年经营亏损为18.3亿元。

目前京东物流运营仓库超1300个，2021年新增400余个。包含京东物流管理的云仓，京东物流总仓储面积超过2400万平方米，员工人数也来到峰值。

京东物流收购德邦物流66.49%股份，成为其控股股东。京东持有中国物流资产约80%已发行及流通在外股份。京东在物流领域继续投入。

第四季度，京东新业务经营亏损为32.2亿元，同比扩大230%，2021年全年亏损106亿元，新业务板块取代物流，成为京东新的烧钱核心。

财报电话会议上，京东总裁徐雷表示，对京喜和创新业务板块的投入将持续5到10年。

对于新业务的投入已经开始获得回报。截至2021年12月31日，京东年度购买用户达5.697亿，年内净增一亿，其中70%的新增用户来自下沉市场。

2021年被称为“互联网寒冬”，京东能实现用户增长十分难得。

2021年第四季度，京东按权益法核算的投资损失43亿元，2020年同期为盈利17亿元；此外，京东的一般行政支出从去年同期的20亿元暴增至37亿元，同比增长89%。京东表示，这主要是由于股权激励费用增加。

整个2021年，京东零售全年收入8663.02亿元，京东物流收入1046.93亿元，新业务收入260.63亿元。

作为京东业务的基本支柱，零售业务在这一年收获诸多利好。第四季度，京东第三方商家新增数量超过前三季度总和；2021年，京东商品收入达8157亿元，同比增长25.1%；服务收入为1359亿元，同比增长44.7%。

2021年，中国网上零售额同比增长14.1%，京东的增幅远超行业平均水平。

徐雷在电话会议中表示：随着京东物流盈利能力的增长以及新业务的持续发展，京东将看到更多可能。

物流“护城河”，破局点正在到来

2007年，京东创始人刘强东力排众议，布局自建物流，耗资重大的重资产模式一度引发热议。

多年来，京东也因为在物流方面的持续投入，出现亏损、盈利减少等情况。物流是京东的一把双刃剑，如今已经开始逐渐释放自身价值。

2017年，京东物流开放之际定下目标——“五年实现营收过千亿，外部客户收入占比过半”。财报显示，2021年京东物流收入达到1046.93亿元。同比增长42.7%，其中来自外部客户收入达591亿元，同比增长72.7%，占总收入比例达56.5%，这个目标已经提前完成。

2021年是京东物流的上市年，除了营收破千亿外，实现外部客户收入过半，是京东物流最重要的增长点。

不久前，京东物流收购德邦物流66.49%的股份，成为其控股股东，京东物流CEO余睿表示，德邦将作为A股上市公司保持独立运营。

作为最早上市的物流企业，德邦营收和净利润持续下滑，被顺丰、韵达等企业甩在身后。与京东联手，是双赢的选择。

对于京东而言，德邦是一个新的出口，目前外部订单仍然是京东物流的核心方向，而德邦的流量可以助力京东物流再进一步；德邦则是可以借助京东物流的快递网络，发力电商业务。

由于将更多资源投入到前置仓，京东物流缺少区域性网点，与“通达系”相比，网点不足万个始终是京东物流的短板之一。数据显示，德邦物流的网点布局数量与“通达系”相近，均为三万以上，京东收购德邦后，二者的网点布局规模将接近四万，成为国内布局网点最多的物流企业。

2021年上半年，德邦供应链在全国各地拥有140个仓库，总面积101万平方米，京东物流在全国运营约1300个仓库，总管理面积2400万平方米。二者的联合也进一步补充了京东物流的仓储能力。

京东物流的一体化供应链模式，是按需为客户提供一整套的供应链及物流解决方案，正成为京东物流的一把利器。

通过推进一体化供应链业务，京东物流在2021年已经累计服务安踏、沃尔沃汽车、无印良品、小米有品等30万家企业客户。

数据显示，京东物流一体化供应链营收同比增长27.8%，其外部一体化供应链客户数量也从2020年末的52666家增长至74602家，同比增长41.7%。

2018至2020年间，快消品、家电及3C产品是京东物流服务的前三大垂直领域；2021年8月，京东物流已经实现汽车后市场领域的突破。

无论是成立之初的十年布局，还是独立运作的五年发展，京东物流始终坚持重投入，2021年破千亿，2022年收购德邦物流，破局点已经到来。

卧薪尝胆，新业务亏损还将持续

2021年，京东在保持基本业务稳健发展的同时，全力布局新业务，2022年，新业务“破圈”是京东的主题。

财报显示，2021年京东零售业务贡献收入8663亿元，占总营收的91%；前三个季度，京东零售业务贡献的利润分别为73.4亿元、59.87亿元、79.42亿元，零售业务依然是京东的基本盘。

今年全国两会期间，电商以及跨境电商再度成为热门词语，今年的政府工作报告中提出，加快促进新消费模式发展，同时加快发展外贸新业态新模式，充分发挥跨境电商作用。这将推动我国跨境电商再度扩容，迈上新台阶。

跨境电商恰恰是京东2021年最大的变化，包船运输车厘子、定制京东京造产品、线下O2O跨境体验店的开设……，跨境电商业务的兴起，逐渐成为京东零售业务新的突破口。

在2022年新消费带动经济发展的宏观背景下，京东的零售基本盘业务将进一步夯实，与此同时，京东需要真正找到零售业务之外的第二增长曲线，物流和新业务是最有可能的两个业务板块。

独立运营并且成功上市的京东物流已经完成“五年收入规模过千亿、外部客户收入占比过半”战略目标，曾经京东给京东物流定下的供应链解决方案提供商定位逐渐实现，这样加深了京东集团助推京东物流，将其作为新业务主体，拉动集团发展的决心。

新消费领域的延伸模式，则是包括了社区电商京喜、海外业务等新业务。新业务板块2021年营收260.63亿元，同比增长48%，四个季度收入分别为51.54亿元、69.63亿元、57.33亿元、82.13亿元。

其中京喜是京东进军下沉市场的主要渠道，2021年京东新增1亿的活跃用户当中，近70%来自下沉市场。

新业务的亏损还将持续一段时间，2021年京东新业务亏损106亿元，较之2020年的47.23亿进一步增加。四个季度分别亏损为：22.81亿元、30.2亿元、20亿元、32.24亿元。

主攻自营和自建物流的京东，在下沉市场也面临诸多对手的挑战。2021年，多个社区团购平台进行整合、收缩，橙心优选退出多城，同城生活申请破产，阿里的十荟团，京东的京喜拼拼均有变动。

对于京东而言，新业务所面临的激烈竞争，烧钱和亏损是建立第二增长曲线的困难之一。

作为一家互联网企业，京东通过在物流业务以及硬件设备等方向的不断投资，开始变得越来“重”，这让京东有底气应对经济风险，但同时因为更新以及折旧需求，京东短期内不会交出数据好看的财报。

京东的故事，“稳”是关键词，“变”与“新”是未来的想象空间，精细化运营是京东2022年的发展思路，“破圈”也将成为京东新年的新主题。返回搜狐，查看更多

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