原标题：连续四年净亏损近150亿，国美零售等实体店们下一步怎么办？

无论是线下的平台全面开放、吸引经销商加盟带客，还是线上的旗舰店拥抱、进驻京东和拼多多等电商平台实现引流，对于国美零售来说，外界最大的疑问是，其未来的扭亏增盈之路应该怎么走，突破口又在哪里？

孔余||撰稿

残酷的现实，还是狠狠打了国美创始人黄光裕的“脸”。

就在黄光裕亲自操盘并宣布“18个月时间恢复国美原有的市场地位”没有多久，国美零售就发布一份“量跌利巨亏”的2020年成绩单。虽然这与公司创始人的经营能力没有直接关系，却再次折射出国美零售这家传统家电零售商在时代激变中的尴尬地位和现实无奈。

报告显示：国美零售2020年销售收入约441.19亿元，同比下降25.83%；归母净利润则为亏损69.94亿元。自2012年首次出现亏损以来，到2017年再次亏损，并经历了2018年、2019年、2020年长达四年的调整与变革，国美零售仍然没有走出“量跌利亏”的沼泽地，过去四年时间亏掉了近150亿元。

数据显示：自2017年再次亏损后，国美零售的营收就陷入跌跌不休的通道之中。2017年同比减少6.68%、2018年同比减少10.09%、2019年同比减少7.57%、2020年同比减少高达25.83%，创下了近4年来最大的跌幅度。这到底是公司经营能力的惯性下滑，还是为了公司创始人重出江湖清理包袱？外界不得而知。

不过让众多家电企业和商家们不解的是，没有像苏宁易购那样多元化扩张、折腾，也没有京东那样自建物流等平台，一直专注家电等线下零售主场的国美，营收规模连跌4年或许还可以理解（市场份额被对手抢走了），但是经营利润却连亏四年，亏损总额近150亿元，已经达到国美零售目前市值的近半。

自2017年以来，国美零售的归母净利润可以说是“连年亏损”不见扭转。2017年净亏损4.50亿元、2018年这一亏损数字翻倍上升至48.87亿元、2019年虽然有所减缓净亏也达到25.90亿元。最让人没想到的是，2020年国美零售亏损再创纪录，达到69.94亿元。最终，4年的亏损总额149.21亿元。

或许与一直追求多元化、多业态、多平台扩张的苏宁易购主业亏损相比，国美零售的归母净利润亏损并不算多，但是在其现有的经营平台和体系下，这一亏损额不知道需要几个“18个月”的周期来弥补。不过，随着4年巨亏近150亿元已经成为既定的事实，当前家电产业，以及家电市场来说，最为关键的还是“国美何时能扭亏、国美能靠什么扭亏、国美18个月能否恢复原有市场地位”等系列问题。

当然这不只是国美零售所面临的考题，同样还是市场上发展多年的全国性、地方性家电零售商，以及家电经销商直面的挑战：面对线上线下的一体化，面对城乡市场的无缝化，对于众多以线下为主场的零售商们，到底应该如何走出一条掌握主动权的商业新赛道。因为不管是苏宁易购，还是国美零售，为了转型试错可以允许亏损，但如果迟迟找不到主业扭亏的道路，任何企业都无法存在或者存活。

值得注意，在国美零售2020年“量跌利巨亏”成绩单背后，还出现一些新的变化。那就是线下实体门店的网络得到扩张，截止2021年底通过开放加盟策略，国美已在中国拥有3421家门店，同时所有门店完成“一店一页”的线上打通。通过虚实融合让实体门店的展示空间得到无限扩大。此外，国美还透露将通过18个月时间将门店数量扩张至6000家，并实现线下为线上引流月活1亿以上。

这一系列动作，释放出国美零售的思路：一，表面上发展并投入线下实体门店，特别是通过加盟的方式吸引经销商成为国美门店，实现短期的轻资产快速扩张，让国美的线下网络得到发展，分销能力得到提升；二，实际上这些线下门店并不是国美销售的主场，而只是为线上平台引流的入口和触点。这些加盟店都是国美的广告窗口和展示平台，将大量的线下消费吸引之后，形成线上多单成交；

三，目前不只是国美，包括京东、天猫，以及苏宁易购都在这么干，手段和策略尽量不完全相同，线上与线下的相互融合确实会带来交易的新机会。但最终的结果却取决于产品的丰富性和促销的灵活性、执行的效率，一旦加盟店不赚钱那么就是“开得快、关的更快”。

卖货赚钱，对于所有家电零售商来说，是最基础的商业模式，也是最稳健的商业逻辑。如果哪一天，家电零售商卖货不赚钱，甚至一直赚不到钱了，那么就没有存在的价值。从这个角度来看，国美也好、苏宁也罢，关键还需要回归产业的原点，先努力解决“卖货赚钱”的问题才是关键和根本。而不是那些花胡俏的转型、变革与创新炒作。

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