原标题：超长周期预付费、0利息分期，豌豆思维的扩张危机

编辑 | 于斌

出品 | 潮起网「于见专栏」

2020年已经成为过往。回顾这一年，有很多企业因为受疫情的冲击而匆忙自救、寻找出路。也有一些企业逆势而行，乘着线上业务的爆发，继续一路狂奔。受学校停课、延迟开学等的影响，在线教育平台也“因祸得福”。尤其是K12在线教育，更是因为下沉市场被激活后，展现出超乎寻常的爆发力。

在线教培行业的火热，从资本市场的活跃度就可以窥见一斑。据北京商报记者统计，截至2020年11月20日，教育机构在一级市场共发生了196起融资事件；共计投资金额为464.617亿元。其中，K12领域内共发生31起投融资事件，涉及金额达314.995亿元。值得一提的是，2020年1-10月在线教育单笔融资金额达到8.7亿元，为2019年的7.3倍。

随着各种在线教培行业的回暖，一些垂直类的在线教育平台，也受到资本的空前关注。去年11月5日，少儿数理思维头部企业豌豆思维正式宣布，其获得由软银愿景基金2期领投的1.8亿美金C轮融资。与此同时，豌豆思维还宣布与在线少儿英语小班课品牌魔力耳朵正式合并。由此，豌豆思维也借助投资并购，完成了其由数理学科向少儿英语的扩科战略落地。

不过，豌豆思维的这次并购，也是空前的大手笔。据了解，豌豆思维并购魔力耳朵消耗资金超过7000万美元，超过其C轮1.8亿美元融资的三分之一。而且，完成并购后，除魔力耳朵管理层保留少量股权置换外，高瓴资本、真格等魔力耳朵老股东均以现金方式套现离场。顶级资本的退出，也让豌豆思维是否真的能保住一亿美金公司的独角兽地位，仍需要打一个问号。

一亿美金独角兽，有多少含金量？

去年年中，亿欧网发布消息称，豌豆思维入选《一亿美金公司·未来独角兽》榜单。据称，这次评选是由微链联合杭州市创投协会共同发起，国内一线投资机构推荐，并通过公开数据整理的，上榜企业多达143家。虽然外界对于微链这家创投服务企业评选结果的权威性，有多少肯定，不得而知。但是豌豆思维的估值，究竟能否进入一亿美元俱乐部，质疑之声却不绝于耳。

以高瓴资本的退出为例。前段时间，被互联网热炒的高瓴资本张磊的新作《价值》，其中的头条金句就是“长期主义”。张磊认为其创业哲学是：把时间和信念投入能够长期产生价值的事情中，尽力学习最有效率的思维方式和行为标准，遵循第一性原理，永远探求真理。

但是，很明显，在投资豌豆思维上，高瓴资本并没有“长期主义”的打算。而以高瓴资本在投资界的影响力，它就像是一座灯塔。而高瓴资本离场释放出来的信号，与其坚守的投资价值观进行对比，就足以看出，豌豆思维的长期价值，并没有得到众多顶级资本的认可。

于是，也有业界人士认为，豌豆思维的C轮融资，以及“闪婚”式的并购魔力耳朵，可能是急于寻找“接盘侠”，将割韭菜的矛头，直指二级资本市场。

再来反观据豌豆思维与魔力耳朵的合并。据了解，当初豌豆思维从接触魔力耳朵到最终决定合并，只花了不到6天的时间。业界人士也对此称“速度快得不可思议”。

这同时也透露出，魔力耳朵或许并非是多好的资产，所以才急于“卖身”。据了解，彼时的魔力耳朵，有着巨大的生存压力。不仅陷入业务增长停滞的僵局，而且持续亏损。现金流的流转不够通畅，也让魔力耳朵，迫切需要输血续命。

更值得推敲的是，魔力耳朵此前也与同为小班课模式的火花思维有过几轮谈判，但是最终却不了了之。也就是说，几个回合下来，豌豆思维成了魔力耳朵的接盘侠，而其C轮融资的投资者，却有可能因为豌豆思维前几轮投资者的套现离场，而成为豌豆思维的“接盘侠”。

这种微妙的变化，尽管让豌豆思维有了估值升级的更大想象力。但是也让业界纷纷质疑，豌豆思维是否真的值一亿美金？值得玩味的是，原持股魔力耳朵42.585%的猿辅导在套现离场后，转身还参与了火花思维的E轮融资。各路资本的纷纷撤退，也让豌豆思维像是腹背受敌，尴尬无比。

为冲业绩各种玩火，豌豆思维的潜在危机

2020年双11，一年一度的促销大战如期上演，K12教育行业也不例外，豌豆思维也加入到了这场全民狂欢之中。不过，其与某消费金融平台携手推出了“0首付、0手续、0利息”的分期购课促销活动，也引发了业界的质疑与担忧。豌豆思维销售人员宣称，家长可享受免息分期，最低每月只需支付249元。

据了解，该活动实质上是消费者与金融平台签订0首付分期贷款合同，金融平台将课程款项一次性支付给豌豆思维，之后消费者按月给金融平台还款，金融平台手续费与利息则由豌豆思维承担。究其实质，就是近期在网上引发争论的消费分期贷款。

不可否认的是，该种促销方式，对于豌豆思维本身提升业绩，像是一针强心剂。对于用户，也可以缓解手头经济紧张的短期压力，让原本“消费不起”课外教育的家长，跃跃欲试。但是由此带来的问题，也是显而易见的。

其一是分期贷购课的促销方式，因为豌豆思维承担了手续费与利息，极易引发平台销售人员的大规模刷单造假行为。而这样的事件，在业内并非没有先例。据「于见专栏」了解，早在2018年，网上就曾曝出英语在线教育品牌哒哒英语，因销售人员引诱VIP客户大规模刷单造假的消息。

彼时，哒哒英语的业绩在短短几个月内翻倍，飙升数亿元。不过，业绩高的销售人员在获得奖金提成后，却迅速离职，风险却留给了哒哒英语。平台不仅因为退费没有了业绩，也因为支付离职员工大量的提成与奖金，而带来了巨大的损失。由此可见，这种促销活动看似表明光鲜，却深藏着巨大的隐忧，稍微操作不当，也将可能会重蹈哒哒英语的覆辙。

其二则是消费分期贷作为金融产品，虽然降低了家长选购在线教育产品的门槛，但是可能因为一些原本承受不了豌豆思维这种教育成本的家庭，不堪重负，无法及时还款，或者疏于关注分期信息，而带来征信上的问题，甚至会因此影响房贷、车贷。

另外，早前也有在线教育机构被曝破产，而家长因为前期签约了该类机构的分期付款协议，即使无法继续上课，也不得不继续还清分期贷款。况且，目前的K12教育机构都处于快速增长期，谁也无法预料未来会发生什么事情，这样给家长带来的隐患，也是客观存在的。

除了用这种方式促销外，豌豆思维为了冲刺业绩，还曾被曝出有超长套餐包的违规嫌疑。众所周知，大多数在线教育机构都是采用预付费、后消课的方式，来确保机构的运转。期间，资本则是企业成长过程中的重要推手。但是一旦资本停止输血，在线教育机构可能面临资金链断裂的问题，而一旦这类情况发生，将会给预付费的学员造成重大损失。

为此，2020年7月教育部等六部门联合下发了《关于规范校外线上培训的实施意见》，其中要求全国教育培训机构，凡按课时收费的，每科不得一次性收取超过60课时的费用，按培训周期收费的，不得一次性收取时间跨度超过3个月的费用。

但是，有用户此前向媒体爆料称在给孩子报名豌豆思维数学课程时，售课教师极力推荐价值7200元的“104课时超值优惠课包”，并宣称“报名有多项福利，可兑换更多课程，活动即将涨价”等。用户质疑这一做法已经违背了教育部等部门的相关规定。

关于教育机构超长周期预付费的问题，「于见专栏」也经常看到一些家长在社交媒体的吐槽。”先交钱，再办事“的模式，带来的问题也是显而易见的，不仅可能服务跟不上，平台因为经营不善而跑路，也时有发生。而在冲业绩方面，豌豆思维可谓处心积虑，时常游走在违规的边缘，为家长带来的风险也是无比巨大的，而对于豌豆思维，也无异于玩火。

面对内忧外患，豌豆思维还能走多远？

随着豌豆思维融资、并购的势头进入樯橹之末，其继续进行资本输血，也成为了烧钱大战的必选项。但是，据了解，其原本计划于2021年初完成的新一轮融资，也随着春节前资本动向降而陷入僵局。而外界传言的新一轮融资后，估值逾9亿美元的说法，更像是空中楼阁。

不过，K12赛道的资本厮杀从未停止，在线教育的获客成本也越来越高。各种垂直领域的K12教育玩家，也纷纷开始了扩科策略，以谋求更大的发展规模，对资本讲更加动听的故事。

例如，同一赛道的手火花思维，已于2020年8月打造完成“语数外”三驾马车，豌豆思维有背后资本的加持，自然不甘人后。然而，“扩科”背后，却迎来师资的大换血。豌豆思维因此带来的内部忧患，也不容忽视。

去年，就有豌豆思维的员工通过网络爆料，公司对全体教师降薪，甚至警示老员工预防公司的变相裁员，并自发形成维权组织，应对公司的大换血。

尽管公司降本增效、提升运营效率无可厚非。但是一家高速发展的企业，因为要落地扩科新战略而拿曾经立下功劳的老员工开刀，自然会让在职的员工也寒心不已。

如果说裁员降薪是豌豆思维的内优，那么用户对于其课程与服务的质疑，就是其面临的外患。

了解，豌豆思维将”让孩子爱上学习“作为使命。豌豆思维联合创始人兼总裁于大川也曾多次公开表示，让孩子快乐学习是豌豆思维的初心。

不过，豌豆思维的口碑并没有像它的使命与远景一样那么美好。例如，豌豆思维早前遭遇用户通过微博爆料：“豌豆思维自2020年9月起所谓升级课程，给老学员大量重复课程，频繁更换班主任，3个月更换3个班主任，提出换课投诉需求1个月，更换3个不同客服人员对接。回答只有一个，对不起，没有班级可以更换，没有课程可以给您上。”

据「于见专栏」观察，这样的用户吐槽、公开投诉对于豌豆思维来说并非个案，甚至在整个K12行业，也时有发生。一旦平台运营出现问题，甚至无法履约，已经预付费的客户就瞬间成了弱势群体，不仅退费赔偿很难，甚至可能会投诉无门。

除此以外，豌豆思维的发展理念也屡遭质疑。例如，近日，动画片《超级飞侠》下架的信息引发热议，让豌豆思维卷入舆论的漩涡。为何这部曾经风靡一时动画片，会突然遭遇下架风波？据了解，原因是有家长发现，其中的中国地图画面，少了我国台湾和藏南地区，而且动画片有“剽窃”我国中秋节的问题，被指涉嫌文化“入侵”。

例如将中秋吃月饼的习俗改成了吃松饼，这样的剧情难免会让小朋友混淆节日传统习俗，灌输了错误的认知。用混淆视听来掠夺我国传统文化，也是其遭到人人喊打的根本原因。

不过，有网友吐槽，已经成为众矢之的《超级飞侠》，依然在与该动画片签了IP合作的豌豆思维上能看到它的影子。豌豆思维不仅没有将相关IP下架，而且其客户端、网站等仍然可以看见超级飞侠的IP形象，甚至在豌豆思维的官方课件内还可以看到“超级飞侠”融入了课程内。

由此可见，豌豆思维在照顾用户的心理感受方面，略微显得有些反应“迟钝”。这也让其在教育文化理念上，再次受到质疑。面对如此的内忧外患，豌豆思维的未来，也十分堪忧。

结语

众所周知，K12教育行业由来已久，按照一个行业的发展规律。由刚刚兴起到日渐成熟，也会逐渐会告别野蛮生长，进入市场化、规范化运营。

但是，K12教育却像是一个例外，随着越来越多家长意识到孩子教育的重要性，各种资本也瞄准了这个方兴未艾的市场，野蛮生长的态势还在持续。

而在资本的助推下，快马加鞭的做大规模，也便成了这类企业的首要目标。只是，教育不同于其它行业，本身就是一个慢行业，也是一个关系祖国下一代的大工程。

如果这类企业在有了前车之鉴的情况下，依然以市场为导向，甚至“急于求成”，而不是真正的去满足万千家长的真实需求，恐怕这样的创业项目只会欲速而不达，甚至也难以长久。

豌豆思维固然有其可取之处，其进行市场化、商业化运营也无可厚非。但是相比其优势而言，问题与危机也可能无处不在。希望豌豆思维是K12教育里是一个例外，能够像其所讲的创业故事一样，是倡导教书育人、快乐学习。返回搜狐，查看更多

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