原标题：新东方投资加码的鲸鱼外教培优，有多焦虑？

编辑 | 于斌（新号nuomi199202）

出品 | 潮起网「于见专栏」

2021年年初，在线青少儿英语小班课品牌鲸鱼外教培优或B+轮融资，由新东方领投。至此，鲸鱼外教培优的B轮系列，累计融资额达2.2亿元，在后疫情时代，这轮融资，也让少儿英语这个赛道备受关注，波澜又起。

以「于见专栏」的感知，这家K12在线教育机构，并无多么强烈的存在感。但是，每次试图在互联网上搜索鲸鱼外教培优时，却发现全网都是一片溢美之词，而且各种与同行对比的文章，似乎鲸鱼外教总是更胜一筹，令人眼花缭乱。

众所周知，在少儿英语在线教育这个领域，让人们耳熟能详的是VIPKID、DADA英语、51Talk等垂直品牌，以及好未来、猿辅导等教育培训巨头旗下的品牌。这是否意味着，这就是鱼外教培优少儿英语一片繁荣的真相，还是在资本的光环下，被过度包装的结果？

不过，以「于见专栏」对K12行业长年的观察，青少儿英语在线教育依然是危机并存，而鲸鱼外教培优已经身处一片红海。因此鲸鱼外教培优的未来，可能并没有那么乐观。

大盘风向已变，K12在线教育进入洗牌期

俗话说：皮之不存，毛将焉附。一家企业是否有发展前途，首先需要看这个行业的发展前景。鲸鱼外教培优本属于青少儿在线教育，因此，与这个行业发展的关系，也可谓是唇亡齿寒。

时至2020年，包括K12教育在内的教育培训行业，风向明显已经改变。通过各种行业新闻也可以深刻感知，过去被视为风口的教育培训项目，也因为疫情的来临，进入了洗牌期，甚至有些教育培训项目，成了资本手中的烫山芋，陷入无人接盘的尴尬境地。于是，烧钱、并购、倒闭成了这个赛道的年度关键字。

而在魔幻的2020年，在线教育的战火也从年初燃至年底，即使是到了2021年，也没有消停下来的迹象。据IT桔子数据统计，截至12月17日，2020年教育行业共发生了223起融资事件，相比于2019年407起，数量降超四成；值得一提的是，在融资总金额方面，今年共计完成680.44亿元融资，去年却为418.25亿元。

尽管如此，资本的大手笔也没有阻挡一些企业加速倒闭的脚步。12月28日，主打K12一对一辅导的学霸君被传暴雷，多方信息显示，今年以来，学霸君现金流格外吃紧，也有网络传言，学霸君已然跑路。

实际上，不只是学霸君，今年以来，已陆续有趣动旅程、明兮大语文、百弗英语，迪士尼英语、巨石达阵、巧虎KIDS、泽林教育等多家知名机构陆续宣布倒闭。

在线教育尚且如此，线下教育更是面临着残酷的结局。据天眼查公开信息显示，2006年即已成立的线下教育机构优胜教育，其关联公司北京优胜辉煌教育科技有限公司新增多条终本案件信息，终本日期为2020年12月10日，立案日期为2020年11月16日，执行标的总金额为18万余元，执行法院均为长沙市岳麓区人民法院。

所谓终本案件，是指人民法院在穷尽财产调查手段后，未发现被执行人有可供执行财产，经申请人同意或经合议庭合议并报院长批准后，采取暂时性结案的案件。也就是说，优胜教育已经没有财产可供法院执行了，其终局之惨状，真令人不忍直视。

随后，跟谁学旗下K12线上教育头部机构高途学堂宣布无偿接收优胜教育学员，并赠送寒假和春季课程。尽管还有少数家长对转课方案不甚满意，要求退还学费，但高途学堂已经顺利接收了一部分学员。这样的善后处理方案，虽然能够息事宁人，但是足以令人唏嘘感叹。

而在青少儿英语在线教育方面，同样是竞争激烈、轮番上演烧钱大战。而且，目前已经崛起的头部企业，也分别采用不同的模式，在2020年艰难前行。

不过，根据中科大数据显示，目前在线少儿英语的授课模式主要包括1v1、小班课、大班课等，但是在线青少儿英语市场1v1授课模式份额占比达到56%，仍占主导地位。

1v1模式的代表品牌包括VIPKID、阿卡索、51Talk、DaDa、abc360等。十分明显，鲸鱼外教培优则为小班课模式，处于少儿英语在线教育的二流梯队。

据了解，鲸鱼外教培优采用的是小班课三固定模式，也即学生成班后有三次调班机会，之后固定老师、固定课表、固定同伴。

一对多教学的模式，在教辅行业十分普遍，但是上课学生的数量与上课的质量，是一个天然的矛盾。与1v1的模式相比，其虽然能够大幅节约师资成本，但是同时也带来了教学质量不佳，教学口碑不良的负面影响。

尤其是英语培训，与一般的知识性培训不同，其需要孩子具备一定的口语技能。因此，目前头部企业，也主要集中在1v1的教学模式上。

只是，无论采用哪种模式，都是在争抢K12英语教育有限的市场。因此，如何在这个赛道胜出，教学模式、商业模式也显得尤为重要。从以上的分析不难看出，鲸鱼外教培优在多方面并无明显的优势。

少儿英语在线教育一片红海，鲸鱼外教培优恐难胜出

2021年已至，寒假伊始，相对于去年少儿英语的市场过于沉寂，今年寒假期间除了鲸鱼外教培优喜获新东方投资外，在线少儿英语同时出现了多笔大额融资。据统计，截至2月1月的半月内，叽里呱啦、阿卡索等2家等少儿英语培训为主营业务的机构获得融资。

其中阿卡索拟完成C5轮融资，累计融资额接近10亿元，在此期间，在线英语启蒙品牌叽里呱啦也宣布完成了近1亿美元的C轮融资，投资方为腾讯、挚信资本。

由此可见，疫情之下，获得资本青睐的并非鲸鱼外教培优一家。因此，业界普遍认为，早已是红海一片的少儿英语在线教育，已经进入了决赛期。这些“剩下来”的玩家，甚至有可能是借助新一轮的融资“续命”。

尽管疫情来袭后，一些线下机构因为受到冲击而被迫转型线上，给线上教育带来了诸多利好。但是即使是千亿规模的赛道，也有天花板。不难看出，少儿英语的竞争也早已进入白热化阶段。

正如多鲸资本合伙人葛文伟所述：近来在线少儿英语领域内频现的大额融资，实际上还是延续了资本扫尾的脉络。“在线少儿英语赛道已经到了即将分出胜负的阶段，各家都要拿到最后一笔钱去拼IPO。”也就是说，这些资本的进驻，更多的是为了填补在线少儿英语项目，维持上市前冲刺所需的资金。

葛文伟还表示，“发展到目前，纯粹以英语赛道为核心业务的玩家，都会面临资本退出、防御竞品的问题。目前各家K12机构和品类都在做全科，英语势必要涉及。所以单纯的在线少儿英语机构要在这些新玩家入场时，保持住优势”。

由此可见，少儿英语在线教育发展至决赛阶段，除了K12巨头的扩科举动外，线下竞争对手的实力也不容小觑。

以北京为例，在教委发布寒假停止一切线下教培活动后，包括英孚、瑞思、迈格森等在内的多家线下英语培训机构迅速转为线上课程，尽最大可能留存住生源。因此，少儿英语的线上线下之争依然有若干可能。

但是有一点可以肯定，专注在线少儿英语赛道的鲸鱼外教培优，将会面临越来越大的压力。2021，鲸鱼外教培优的内忧外患也将进一步加剧，因此其胜出依然存在诸多变数。

模式存疑盈利难，新东方入主是投资还是“兼并”？

早前，新东方教育科技集团董事长俞敏洪就曾断言：“在线教育还有2年左右的窗口期。资本退潮后，将会出现一地鸡毛的情况。”

令人费解的是，俞敏洪一边认定在线教育前景堪忧；新东方却一边又在给在线教育投资加码。而且，这也是新东方首次投资少儿英语直播类产品。

不难看出，看似自相矛盾的新东方，一定另有算盘。而且，在此之前，作为教育培训行业的头部企业，新东方与好未来都在加速K12教育的布局。两家企业财报显示，加速线上化、K12业务比重增加正在成为一个重要的方向。

本文重点分析新东方。财报数据显示，K12业务也成为新东方的主要增长动力。“我们的主要增长动力K12中小学全科课后教育业务的收入同比大幅增长约26%，其中中学业务同比攀升27%，少儿业务同比增长约24%。”俞敏洪在财报中表示。

值得一提的是，新东方在线K12业务更是大幅增长，报告期内，公司K12业务营收为3.37亿元，同比上涨162.9%。在付费学生人次方面，东方在线的K12课程的付费学生人次同比增加134.4%。

由此也不难看出，其在2021年初投资鲸鱼外教培优的战略野心。不过，从鲸鱼外教培优自身发展的角度，其三固定模式尚未大规模盈利，是否适合长期发展，尚未得到验证。其如何在大规模盈利方面应对头部企业的扩科增收策略，也将是一个严峻的问题。

据了解，鲸鱼外教培优也曾试图做3人以上更大班型的模式，但是目前仍处于从0-1到的验证过程，其是否成立还是一个未知数。

毫无疑问，更大班型对于在线教学的老师、教学质量都是更大的考验。而鲸鱼外教培优定位的高端教学，其课程单价及服务水准，与目标人群的接受程度相差甚远，经常带来抱怨，也是其不得不面临的现实问题。

抛开更大班型的模式，即使是目前采用的1V3小班教学，依然是投诉不断。「于见专栏」从黑猫投诉上发现，鲸鱼外教培优面临着多位客户的投诉，投诉数量达到70多条。

其中涉及退费困难、中途加价等方面的问题，而且有些问题长期处于处理中的状态。这些问题的处理质量与速度如果无法让消费者满意，对于发展中的鲸鱼外教培优，无疑是致命伤。

因此，让鲸鱼外教培优健康成长的，不只是其外部的资本加持，更多的是需要“内功”深厚。但是鲸鱼外教目前仅仅是聚焦英语在线教育，就已经压力山大，更别说扩科谋发展了。

而在这块大蛋糕面前，既有好未来、新东方这方的巨头企业虎视眈眈，也有腰部的企业与之平分秋色。那么，留给鲸鱼外教培优的空间有多大，不言自明。因此，坊间也有人将新东方入主鲸鱼外教培优，视为是其战略野心初现端倪。

而对于鲸鱼外教培优的未来发展而言，是发展利好还是引狼入室，尚不可知。只是，在K12在线教育多年的烧钱大战无果后，资本市场也表现得十分理性。鲸鱼外教除了接受同行如此的战略投资，似乎已经别无选择。而能够让鲸鱼外教培优继续保有前进动力的，也只有资本的持续输血。

值得一提的是，很多K12在线教育的企业，都对于融资上市抱有期待，因为倘若在资本继续输血后，能够顺利撑到IPO进而登录二级资本市场，或许还有一线生机。

但是，也需要理性的看到，在K12在线英语培训领域，资本助推已经到了樯橹之末，其是否能将这些项目送往二级市场，还是一个未知数。况且，鲸鱼外教培优面临的对手，都非无名小辈，而是背后有巨大的财团资源、人才资源、用户资源的强悍玩家。因此，这样的期待，可能凶多吉少。

天花板已近，鲸鱼外教培优如何拿走焦虑？

近日，芥末堆对鲸鱼外教培优CEO吴昊进行了专访，当问及鲸鱼外教培优是否会扩科时，吴昊坦言：我们目前没有明确的扩科计划。对于赛道和企业来讲，一是英语赛道其实足够大，完全有机会在3~5年长出不止一家，流水过百亿，然后估值或者市值过百亿美金的公司。

尽管扩科成为了一些K12在线教育企业拓展边界的救命稻草，但是对于做英语培训起家的鲸鱼外教培优而言，扩科意味着其需要评估如何重新建立用户认知、占领用户心智，与此同时，也要评估其它学科培训与在线英语培训的协同效应。

因为鲸鱼外教培优一直在传达的卖点是外教直播、高端互动教学等，其在少儿英语在线教育上是有基因，也是有沉淀的。未来转向其它赛道，其势必会面临基因与文化的问题。

这与好未来、新东方这种独角兽企业的扩科计划来PK，胜算有几何？这也不难理解，吴昊及鲸鱼外教优培暂无扩科计划了。所以，短期内垂直、专注或许是鲸鱼外教培优的必选项。

但是，在众多资本的角逐之下，在线少儿英语培训的市场，终归会有天花板，它也无法像整个K12教育一样，有着那么大的容量。因此也可以预见，鲸鱼外教培优也即将迎来期增长瓶颈。

实际上，鲸鱼外教培优改弦易辙也并非没有先例。从早期“柔持英语”改名“鲸鱼小班”，再到形成培优的差异化定位品牌，虽然一直在延续小班教学风格，但是教学科目上一直是英语为主。

因此，摆在鲸鱼外教培优面前的，并非只是短期的增长问题，更是长远的品牌战略、发展定位的问题。诚然，走小而美的路线，可以让其步伐更加坚定、稳固。但是，在青少儿在线英语培训上，鲸鱼外教培优“并不是一个人在战斗”，以其目前的市场地位与核心竞争力，似乎并不能建立牢不可破的护城河。

也就是说，外人所不能理解的鲸鱼外教培优的焦虑，可能并非是人们看到少儿英语在线教育有多火热，融资金额有多大。而是鲸鱼外教培优的未来，将走向哪里。

结语

通过「于见专栏」对于K12在线教育的观察，这个行业有着非常明显的特征：虽然进入门槛低，但是并非不需要核心竞争力，因此是一个“慢行业”。而在这个大鱼吃小鱼的时代，鲸鱼外教培优所需要的，或许并不是课程多么优质，师资力量多么强大，反而是需要打造其商业模式的护城河，或者构筑无坚不摧的用户服务体系。如此，才有可能在未来的某一天，再看扩科的可能性。

但是，离在这些方面做到最优，鲸鱼外教培优尚有较大距离。因此，其面临的外部竞争、内部压力也将是长期存在的。也许，在这个竞争白热化的领域，本来就没有什么一劳永逸的事情。

但愿坚守青少儿在线英语培训城池的鲸鱼外教优培，能够在新的时代洪流中，用自己的独特竞争力，守住自己的江湖地位。而K12在线教育培训的未来，也将有了新的可能。返回搜狐，查看更多

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