原标题：阿里2020年Q4营收超过2000亿，唱衰阿里的人要哭了！

编辑 | 于斌（新号nuomi199202）

出品 | 潮起网「于见专栏」

2月2日，阿里巴巴发布了2020年第四季度（2021财年第三季度）财报，截至2020年12月31日的这个季度，阿里营收2210.8亿元，同比增长37%；从盈利能力来看，非通用会计准则下，净利润592.07亿元，同比增长27%。

据了解，其营收及净利润均超出市场预期。而且，从其营收及利润结构来分析，也有诸多亮点。从整体数据表现来看，阿里零售平台是商家经营的主要阵地，为阿里带来了可观的营收数据。

众所周知，阿里巴巴的业务分为四大块，分别是核心商业、云计算、数字媒体和娱乐以及创新业务。第四季度，在其核心商业层面的营收、利润贡献已经稳固的同时，阿里云自2009年成立以来，首次实现盈亏平衡。与此同时，菜鸟业务实现了正经营现金流。

这两个业务的数据，由负转正，也在预示着，以往依靠核心电商业务的阿里，在其他新型业务上逐步实现了盈利，其由此及彼的战略连带效应，也逐步显现。

电商仍是营收主力，新零售是核心电商重要组成部分

从阿里巴巴的核心商业布局可以看出，其电商业务依然是营收主力。2020年4月-12月期间，核心电商的营收占比87%，云计算占比8%，数字媒体与娱乐（大文娱）占比4%，创新业务占比1%。

而本季度，阿里依然延续了这样的营收结构。核心电商业务共实现营收1955.41亿人民币，同比增长38.22%。

这一方面说明，其占据中国零售商业头部地位的淘宝、天猫等toC电商平台，以及阿里巴巴、面向海外消费者的速卖通等toB的电商平台依旧保持了强劲的增长势头。

另一方面也可以看出，同属核心电商业务的海外电商LAZADA、新零售及直营业务、菜鸟与本地生活服务业务等的表现，也毫不逊色。

值得一提的是，阿里巴巴借助新零售+内容电商的双重优势，在线上与线下结合的新零售领域，2020年兴起的直播电商领域，也逐步崭露头角。

例如，在新零售方面，这次财报将新零售及直营业务并表，整体贡献也涨势喜人。如盒马方面，在本季度实现同店销售双位数增长。数据显示，截至12月31日，集团在中国自营盒马门店246家。从实体零售角度看，成立不到5年的盒马，拥有接近250家门店，这个扩张速度惊人。

而且，因为多数新开的盒马实体店，尚在高速成长期。因此也可以预见，该部分将是阿里未来零售版块业务的潜在增量。

从增速角度分析，Q3阿里新零售及直营业务带来营收517.6亿元，同比增长100.51%，在阿里所有业务模块中增速第一。这也预示着，阿里新零售正处于快速增长期，其以盒马为代表的零售业务，也因为模式逐渐成熟，逐步成为阿里核心电商的重要版块。

另外，阿里2020年10月收购的高鑫零售，为阿里巴巴的营收带来的巨大增量，也是显而易见的。尽管高鑫零售也发布了2020年度财报，但是阿里Q4财报上已经将该期间的财务数据并表。

财报数据显示，在阿里并表的这个季度，高鑫零售给阿里至少带来了200亿元的营收，占阿里本季度总营收的10%。这也意味着，对于阿里收购的新型业务来说，高鑫零售也是不容忽视的一部分。

而在内容电商方面，淘宝首页引入"订阅"与"逛逛"功能，本季度首页推荐带来的访问量同比增长90%；直播电商生态建设持续完善，2020全年GMV超过4000亿元；淘宝特价版月活跃用户在2020年12月超过1亿（9月末为约7000万），低线城市用户获取与运营持续推进。

由此可见，阿里巴巴电商体系下，线上与线下齐发力，内容电商与新零售相辅相成，已经具备了完善的零售服务交付体系，阿里零售生态，甚至已经从雏形走向了成熟。

云计算终于“结果”，净利润“转正”

相比较阿里其它业务的顺风水水，阿里云计算可谓是阿里一直在苦心经营的项目。在重金投资、押注之下，阿里云计算业务，也从开花走向了结果。

财报显示，阿里云计算业务季度收入同比增长50.31%至161.15亿元；由于实现规模经济效益，首次实现经调整后EBITA盈利2400万元。

阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇表示：本季度，云计算业务继续扩大市场领先地位，并呈现强劲增长，反映出中国处于早期发展阶段的云计算市场的巨大潜力，也是公司多年在技术领域坚持投入的结果。

实际上也是如此，阿里巴巴布局云计算11年有余，而且将其视为阿里生态的底层建筑，其在阿里巴巴的战略地位与重要性是不言而喻的。但是，因为其前期在技术与研发上的投入，每年超过1000亿，而一直处于亏损状态，正因为如此，阿里云也经常因为不能盈利，而遭遇同行与网友诟病。

净利润的转正，也预示着阿里云计算将成为阿里巴巴未来营收贡献的潜力股。据了解，阿里云过去10余年在云计算领域的深耕，其自研的中国唯一云操作系统飞天也成为了该领域最突出的贡献。

阿里云智能总裁张建锋表示，“阿里巴巴未来会继续加码技术投入，深耕产业数字化。”这句话，可谓短小精悍、掷地有声，足以说明阿里巴巴在深耕云计算、产业数字化方面的决心。

菜鸟业务厚积薄发，迎来正向增长

据本季度财报显示，菜鸟物流在供应链数字化方面有多项创新，在此基础上，本季度菜鸟本季度菜鸟收入达到113.6亿元，较去年同期增长51％，并且经营活动现金流已为正。

作为阿里核心电商业务的枢纽，菜鸟在阿里巴巴也有着其重要的战略地位。过去，菜鸟也与阿里云一样，面临着规模与市场份额不断扩大、却长期处于亏损的尴尬局面。不过，2020年因为疫情，其在本季度服务跨境和国际零售业务的订单快速增加。

另外，得益于阿里巴巴提供的多元化、高性价比的物流运输方案，进出口商家也在疫情之下，与阿里巴巴的菜鸟网络报团取暖，将其损失将至最低。例如，仅在2020年12月，菜鸟就为全球速卖通商家提供了超过200架次国际货运飞机，从而提高了这些外贸出口订单的履约效率，将从中国到国际市场的订单交付平均时间缩短了3.5天。

据了解，在国内市场上，菜鸟网络也与物流合作伙伴在配送效率、配送覆盖范围等方面进行了全面升级。目前的菜鸟网络，已经可以实现包裹提前下沉至社区，送达效率甚至可以逼近分钟级。

值得一提的是，菜鸟裹裹已经与中国邮政速递物流达成战略合作，将共建5万个寄件点。而且，菜鸟驿站则在上海等地试点末端服务“知心选”：帮助消费者实现对包裹知情可选。这些开拓式的合作与创新式的服务，也让菜鸟网络越发深入人心，带来的也是其营收方面的正向增长。

不愠不火的数字媒体与娱乐

阿里除了布局零售业务外，在数字媒体与娱乐方面，也是大刀阔斧向前迈进。但是比较尴尬的是，阿里所谓的大文娱策略，一直没有为其带来应有的经营效益。

以优酷土豆和uc浏览器为主要业务的阿里大文娱，因为营收增长一直停留在个位数，在阿里的战略地位也始终无法凸显，也有网友戏称大文娱是阿里的“拖油瓶”。

据财报显示，本季度阿里数字媒体与娱乐营收80.79亿元，同比增长0.64%，增长几乎停滞。长此以往，阿里在该板块的业务，极有可能下滑至负增长的状态。利润方面，更是阿里不能言说的伤。据了解，本季度大文娱经营亏损23.87亿元，同比收窄15.73亿元。

尽管该板块的亏损已有收窄，但是其在数字媒体与娱乐方面的布局，依然不被外界看好。阿里曾多次向外传递一个信号：阿里布局大文娱并非是为了盈利，而是将其作为用户购物，用于互补的精神产品。但是，对于阿里大盘来说，该项目至少需要保持盈亏平衡，才有可能持续运营。

而近期阿里宣布旗下的虾米音乐停止服务，也预示着，阿里在大文娱方面的布局，也随着这颗冉冉升起的新星的陨落，有所放弃。因此，用不愠不火来形容阿里大文娱的业务，恰如其分。

跨境订单高速增长，阿里海外业务迎来爆发期

2020年第四季度，阿里巴巴不仅在国内业务增速稳定，而且在跨境业务与全球零售商业布局上，增势凶猛。财报显示，该部分季度收入同比增长37%至101.58亿元。

这一方面得益于Lazada买卖双方的数据增长。在东南亚市场上，各行各业也因为疫情加速了数字化，而尽管有些运营所在地受疫情影响，订单不容乐观。但整体订单却继续保持着三位数的增长。

另一方面，速卖通与菜鸟网络在此期间，也加速发力，不断升级其全球的物流基础设施，并在配送效能上大幅提升。据了解，3月份该部分业务处于最低谷，随后逐步回升，而时至2020年12月，季度已付GMV的增长已经恢复至疫情之前的水平。

与此同时，其跨境及全球批发商业方面，季度收入同比增长53%至37.62亿元。财报显示，主要由于来自Alibaba.com的付费会员数量的增加和付费会员的平均收入上升，以及与跨境业务相关的增值服务收入增长。而菜鸟网络也因为跨境订单的大幅增加，季度收入突破百亿。同比增长幅度甚至高达51%。

由此也不难看出，阿里巴巴出海业务，在整个阿里大盘中的比重也日渐增加。而其对阿里旗下的菜鸟业务的带动，也是不容忽视的。

通过阿里的系列布局，足见其在海外业务与菜鸟网络上的重视程度。因此，该部分也将在稳固阿里的业绩大盘上，在阿里的业务体系中占据重要的一席之地。

注册商家数量增长超30%,阿里本地生活服务的契机

在本地生活服务方面，本来竞争已经十分激烈，但是，阿里收购后的饿了么，充分把握了疫情给餐饮行业数字化带来的契机，实现了逆势增长。

公开数据显示，截至2020年12月31日，饿了么注册商家数量同比增长逾30%。此外，饿了么也升级了会员体系，在2020年最后一个季度，其日均付费会员数同比增长约30%。

如此强劲的数据增长趋势，一方面得益于其不断提升其即时配送服务能力，另一方面，也得益于其在配送的品类上进行了大面积的延展。从过去的单纯配送餐饮，到现在的新鲜农产品与日用百货，饿了么已经转型升级为“万物皆可送”的外卖平台。

正因为如此，其平台的商家数量也迅速攀升。截至2020年12月31日，饿了么的非餐饮注册商家数量同比增长超过80%。

而真正洗刷网友对饿了么认知的，是今年年中，饿了么宣布全面升级：不止于从“送外卖”到“送万物、送服务”，饿了么大幅增加了内容互动和个性化推荐，同时改版了会员运营系统，在体验和权益上实现跃升。未来，用户只需通过蓝骑士的服装，就能知道他配送的物品种类。

实际上，这样的战略转变并不突然。2019年，阿里本地生活服务公司便发布了“新服务”战略，以服务体系数智化、产品体系数智化、硬件体系数智化为基石，全面助力商家降本增效。

在本地生活服务领域，饿了么认为其本身最大的优势便是生态差异化：饿了么能够将送餐升级为送万物，背后依靠的是庞大的阿里经济体。

自2019年，饿了么宣布“入淘”，与支付宝、淘宝体系从用户端到商家端开始逐步打通，而本季度财报的数据表明，饿了么融入阿里经济体的红利也在逐步呈现。

阿里的隐忧与未来

尽管在2020年，阿里的业务大盘，成绩可圈可点。但是也需要看到的是，曾经的电商独角兽阿里，在新型社交电商、社交媒体内容电商等平台崛起之时，也略显老成持重。

加上中小型垂直类电商平台，也在不断瓜分与分化着原本属于阿里的流量与用户。因此，迈入2021年的阿里，也有几丝隐忧与不可言说的焦虑。

通过财报我们就可以看到，阿里为了增加用户，付出了不小的努力。本季度阿里的市场营销费用达到253.43亿元，同比增长60.40%，为近5个季度增速最高的，但活跃用户只增长了9.6%。

阿里的后劲不足，也从资本市场的反馈可以窥见一斑。据「于见专栏」观察，美股2月2日收盘阿里巴巴股价下跌3.85%，市值6885.85亿美金。

也就是说，其股票价格并没有因为亮眼的财报数据而向上拉升，反而不升反降。这一方面反映出资本市场的理性，另一方面，也说明投资者的心态波动，与阿里的长期价值密切相关。

值得一提的是，阿里除了其流量及活跃用户方面受到夹击倍感焦虑外，近期更是因为旗下蚂蚁集团上市计划搁浅，以及身卷“二选一”等涉嫌垄断行为事件中，而面临着各种危机。

而逍遥子作为阿里巴巴的第二代掌门人，是否能够在阿里未来的发展中，采取有效的措施平衡阿里的投入与产出、风险与机遇，也将需要时间验证。

但是无论怎样，阿里是电商领域的第一代超级独角兽，目前的行业地位也是十分稳固的。可以预见，阿里巴巴未来也将随着淘系、天猫业务的开拓创新，蚂蚁金服在金融领域的全方位布局，以及围绕阿里云计算的企业级服务，围绕菜鸟网络的核心电商业务，和围绕盒马生态的新零售业务等的开疆拓土，而拥有更多可能。

由此可见，完全无需因为阿里目前的处境，对其未来持悲观态度。俗话说：瘦死的骆驼比马大。即使阿里的业务因为外部竞争而不得不缩水，阿里也依然有着其底层的核心竞争力。

况且，目前阿里各项经营指标的增长，依然如此迅猛，各个业务板块的发展也是如日中天。因此，天天喊着阿里危机四伏的那些人，未免有些危言耸听、杞人忧天了。

结语

阿里巴巴自创立至今21年，目前已经在逍遥子的掌管下，进入了一个全新的阿里时代。通过第四季度的财报不难看出，此时的阿里，依然如少年一般，有着锐意进取的底气，也有着稳步增长的实力。

而且，随着其在平台、技术、产品等方面不断构建生态，也逐渐走向成熟。但是成熟，并不代表衰退，反而是稳中求进的根基。通过财报的各项数据足以看出，有着20余年沉淀的阿里，终究迎来了各项业务的收割期。

作为众多企业的标杆，阿里最难得的是始终保持着进取之心，而其未来，依然有无限可能。但愿未来的阿里，依然能独领风骚数十年，完成其发展102年的宏伟愿景！返回搜狐，查看更多

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