（本文首发于清波专栏，授权紫金财经发布，转载请注明来源）

对股价已经回到2016年前后的阿里来说，价值底部已然凸显。

2020年12月28日，阿里巴巴董事会授权公司回购100亿美元的美国存托股。2021年8月3日，回购规模扩大到150亿美元，这已是中国互联网公司有史以来最大规模的股票回购计划。

2022年3月22日，阿里公告称，公司董事会对阿里巴巴未来持续增长充满信心，并已授权将股份回购计划总额从150亿美元上调至250亿美元，有效期为两年，这也成为中国上市公司有史以来最大手笔的回购行动。

公告显示，截至2022年3月18日，阿里已回购了5620万股美国存托股，总额约92亿美元。

今年的前三个月（截至3月18日），阿里购买了1400万股美国存托股，金额为15亿美元，今年回购的每股成本还不到100美元，目前阿里美国存托股的最新价格为103.59美元，已经高于阿里今年的回购成本。

以250亿美元的总回购金额来计算，从现在到2024年3月止，阿里可以动用的回购资金高达158亿美元，而阿里目前的市值也不过2808亿美元，占比高达5.6%。

截至2021年12月31日，阿里的现金、现金等价物和短期投资金额为人民币4,785亿元，约合750亿美元，阿里依然是那个不差钱的阿里。

从回购的不断加码来说，阿里美股的100美元及阿里港股的100港元，应该是公司管理层心目中的价值底部，否则也需要在已经有政策利好出台后继续加码回购。

笔者相信，除了回购来支撑股价之外，下一阶段大概率还有分拆上市的计划，包括阿里云、菜鸟等成长性较好的子业务，很有可能仿效京东模式分拆之后赴港上市，这从阿里去年底的组织架构调整就已经看出一些迹象。

总而言之，阿里祭出中国上市企业有史以来最大的回购计划，不仅对于阿里自身，对于整个中概股来说，也是一个利好消息，而阿里的价值底部也已经很明显了。

如果认同这是阿里的价值底部，那就越跌越买吧。