《电鳗快报》 赵超/文

        位居广东的第一创业(002797.SZ)，虽然在2020年前三季度业绩增速表现尚可，但却遭到原始股东密集减持。其中，航民集团、华熙昕宇是减持主力军。

        《电鳗快报》注意到，华熙昕宇因减持第一创业股份数量远超承诺数量，违反了《股票上市规则(2018年修订)》规定，被深交所给予通报批评的处分。

        在原始股东大举减持的背后，是2020年第三季度，第一创业的业绩增速突然大幅放缓，其中扣非后净利润甚至出现下滑。而2020年前三季度，虽然第一创业净利润同比增速在49家上市券商中位居第13位，但公司净资产收益率仅为4.93%，位居第39位。

        股东密集减持

        2021年1月21日，第一创业发布《股东减持股份预披露公告》，持有公司1.77亿股(占该公司总股本比例4.22%)的股东浙江航民实业集团有限公司(简称航民集团)，计划自公告披露之日起3个交易日之后至2021年5月10日，以集中竞价、大宗交易方式，减持该公司股份不超过5385万股，占本公司总股本比例不超过1.28%。

        减持原因是航民集团主业升级、产业布局调整等原因。航民集团减持股份，来源于第一创业首次公开发行股份前航民集团已持有的该公司股份，以及航民集团参与该公司2016年度利润分配资本公积转增股本获得的股份。

        2020年7月29日至2020年12月3日，航民集团已经通过集中竞价方式，合计减持第一创业3171.2万股股份。

        《电鳗快报》注意到，第一创业也遭遇其他股东减持。

        2020年1月16日，第一创业公告称，接到持有公司5%以上股份的股东华熙昕宇投资有限公司(简称华熙昕宇)出具的《股份减持计划告知函》，华熙昕宇计划自公告日起的6个月内(含6个月期满当日)以集中竞价、大宗交易方式，减持公司股份不超过2985.76万股，减持的股份总数不超过公司总股本的0.85%。

        2020年7月3日，华熙昕宇上述减持计划已实施完成。2020年3月24日至2020年7月2日，华熙昕宇以集中竞价方式共减持第一创业2985.76万股股份。

        华熙昕宇减持第一创业的股份，来源于首次公开发行股份前华熙昕宇已持有的公司股份，以及华熙昕宇参与公司2016年度利润分配资本公积转增股本获得的股份。上述减持后，华熙昕宇持有第一创业4.05亿股，占公司总股本比例为11.56%。

        而华熙昕宇因减持第一创业股份超越承诺的上线，而被深交所通报批评。2016年5月11日，第一创业股票于深交所上市，华熙昕宇作为第一创业持股5%以上股东，承诺所持股票在锁定期满后两年内减持比例，不超过第一创业发行上市时持有的股份总数的25%，即1.35亿股。

        2019年5月13日，华熙昕宇持有的第一创业股票限售期届满并上市流通。截至2020年7月8日，华熙昕宇通过集中竞价、大宗交易以及可交换债券换股等形式，累计减持第一创业股份数量2.15亿股，超出承诺可减持数量7961.78万股。

        华熙昕宇上述行为违反了《股票上市规则(2018年修订)》规定，鉴于上述违规事实及情节，深交所对华熙昕宇给予通报批评的处分。

        净资产收率率排名靠后

        2020年前三季度，第一创业营业收入同比增长16.70%至20.74亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增长61.64%至5.6亿元，扣非后净利润同比增长60.18%至5.51亿元。

        其中，第三季度，第一创业营收同比增速仅为10.20%，而扣非后净利润同比下滑1.43%。当期，第一创业经营活动产生的现金流量净额高达-38.79亿元，公司解释称，主要系交易性金融资产、代理买卖证券、回购业务资金等变动的综合影响。

        2020第三季度，第一创资管业务累收入为5亿元，券商资管规模受资管新规影响而压缩是收入微降的主要原因。为实现资管业务转型，公司大资管条线充分发挥自身在固收投研能力的优势针对以银行为代表的高粘性金融机构客户开展资管服务，同时正积极布局私募股权投资和公募REITs，有望凭借公司在固收类资管和机构客户基础方面的相对优势。

        利率上行制约固收投资收益表现。2020第三季度，第一创资累计自营收益为5.3亿，其中公允价值变动损益录得亏损1.77亿元。在券商看来，三季度市场流动性边际收紧叠加经济复苏，债市利率上行影响了公司固收投资的表现。

        2020年上半年，第一创业营收同比增长19.95%至14.2亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增长102.02%至4.22亿元，扣非后净利润同比增长100.87%至4.16亿元。

        《电鳗快报》注意到，为真实、公允地反映公司2020上半年的财务状况及经营成果，经公司及下属子公司对有关资产进行全面清查和减值测试，第一创资2020上半年计提各项资产减值准备共计1.15亿元。

        2020上半年，第一创业买入返售金融资产计提资产减值准备金额1.06亿元，其中，股票质押式回购业务计提9735.69万元。

        Wind数据显示，在49家上市券商中，2020年前三季度，第一创业净利润同比增速位居第13位，而净资产收益率仅为4.93%，位居第39位。

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