近日，深圳市倍轻松科技股份有限公司（下称“倍轻松”）披露公告称，收到中国证监会深圳监管局下发的《行政处罚事先告知书》，因未及时披露关联交易及重大担保事项，涉嫌信息披露违法违规，公司及实际控制人马学军等相关责任人合计被罚款1010万元。

此次监管处罚，揭开了倍轻松长期存在的经营合规漏洞，也暴露出企业内部治理、资金管理等多重问题。记者梳理发现，近年来，倍轻松已连续多年收到监管问询，涉及收入真实性、关联方资金往来等信披合规性问题。叠加业绩持续亏损、专利纠纷败诉、产品质量争议等一系列压力，倍轻松正深陷多重危机。

涉及信披违规被罚超千万元

根据《行政处罚事先告知书》，倍轻松主要涉及两项信披违规事宜：一是未按规定及时披露关联交易，2024年年度报告存在重大遗漏；二是未及时披露重大担保事项。

《行政处罚事先告知书》截图

中国证监会深圳监管局指出，涉案期间，马学军直接持有倍轻松40.48%股份，是倍轻松的第一大股东、实际控制人。2024年期间，马学军通过安排孙公司深圳市倍轻松健康科技开发有限公司转出资金、组织部分员工申请备付金借款、向供应商提前支付采购款等方式，非经营性占用公司资金，构成关联交易。

截至2024年12月31日，涉事资金占用发生额、归还额、余额分别为8,593.29万元、6,060万元、2,533.29万元，其中资金占用发生额占上市公司最近一期经审计净资产的21.22%。对于此应当被及时披露的重大事项，公司未进行临时公告。

而在2024年年报中，倍轻松披露的上述资金占用发生额、归还额、余额分别为5400万元、5400万元、0万元，遗漏发生额3,193.29万元、余额2,533.29万元未披露。

在涉及重大担保事项披露违规方面，《行政处罚事先告知书》显示，2024年7月至2025年1月期间，马学军三次指使倍轻松向前述孙公司转账用于开立定期存单，并以相关定期存单到期的本息金额为最高质押担保余额，分别为三家公司流动资金贷款提供质押担保，担保金额分别为3024.75万元、3010.50万元、3022.50万元，占上市公司最近一期经审计净资产的7.47%、7.43%、7.46%。而质押担保所获资金最终由马学军使用。

基于上述两项违规事实，中国证监会深圳监管局表示，倍轻松及相关责任人涉嫌违反《证券法》相关规定，被给予警告及罚款处罚。其中，倍轻松被罚款250万元，公司实控人马学军被罚款630万元。同时，时任公司财务总监、监事职务被分别罚款80万元、50万元，合计罚款金额1010万元。

对于信披违规事项对公司经营的影响，倍轻松方面表示，公司各项经营活动和业务均正常开展，将加强内部治理的规范性，提高信息披露质量，并严格遵守相关法律法规规定。

实控人多次涉违规事项被立案

公开资料显示，倍轻松创立于2000年，瞄准都市人群的健康需求，在智能按摩器具领域逐步拓宽产品护城河，旗下产品覆盖眼部、颈部、腰部等系列智能按摩产品，凭借精准营销迅速打开市场。

2021年7月，倍轻松成功登陆科创板，一度备受资本追捧。然而光环之下，公司与实际控制人的合规隐患端倪逐步显现。

记者梳理发现，2022至2025年，倍轻松已连续四年收到上交所下发的业绩问询函，监管焦点集中在信息披露合规性上，涉及收入真实性、关联方资金往来等问题。

2025年8月，倍轻松发布公告称，经公司自查发现，2021年10月至2022年期间，公司实际控制人马学军通过员工借款方式、提前支付供应商采购款方式形成资金占用，涉及金额共计达1208万元。

对于此次违规事项，倍轻松在公告中说明，发生上述资金占用问题主要源于管理层对相关法规制度了解不足，执行尚存在缺陷与不足，并对公司内部制度、规范运作提出一系列整改举措。

监管接踵而至。2025年12月，中国证监会对倍轻松下发《立案通知书》，因公司及实际控制人马学军涉嫌信息披露违法违规，决定对倍轻松及实际控制人马学军立案。仅时隔3个月，2026年2月，倍轻松发布公告称，公司实际控制人马学军因涉嫌操纵证券市场，被中国证监会正式立案调查。

值得注意的是，一边面临的是监管追责，另一边公司实控人仍在减持套现。2025年11月，马学军以询价转让方式减持了255.26万股股份，套现额约6470.84万元。该项交易完成后，其直接持股比例由40.48%下降至37.51%。

“倍轻松接连出现信息披露违规、违规担保、实控人被立案等问题，反映出公司治理制衡机制失效，内控、资金管理与关联方管控存在明显漏洞。企业从上到下合规意识薄弱，相关制度流于形式，面对监管问询也未完成实质性整改。”中央财经大学副教授刘春生接受记者采访时表示。

业绩低迷四年净亏损2.62亿元

监管问责之外，倍轻松的经营状况也难言乐观。公开数据显示，2021年上市初期，倍轻松股价最高触及130.70元，巅峰时期市值突破百亿元，而如今公司总市值仅15.71亿元，市值蒸发近九成。

财报数据显示，2022年至2025年，公司营收呈波动式下滑，分别为8.96亿元、12.75亿元、10.85亿元、7.79亿元，近两年降幅显著；同期归母净利润分别为-1.24亿元、-5087万元、1025万元、-9726万元，其中2025年同比暴跌1048%，四年累计净亏损2.62亿元。

进入2026年，倍轻松仍未能扭转业绩颓势。财报显示，一季度公司营收为1.96亿元，同比微降0.78%；归母净利润亏损1164万元，同比大跌535.01%。

图源：企查查

业绩低迷之际，专利纠纷败诉、产品质量争议等各类事件集中爆发，让倍轻松深陷多重困局。今年5月底，倍轻松卷入发明专利纠纷，北京知识产权法院一审判决认为，倍轻松相关产品的技术侵犯了大东电机工业株式会社“按摩装置”的发明专利权，倍轻松须立即停止制造、销售、许诺销售落入该专利权保护范围产品的行为，并赔偿510万元。对此，倍轻松表示，拟就一审判决在法定期限内提起上诉。

紧随其后，6月10日，倍轻松又因生产、销售不符合强制性标准或技术规范要求标准的产品，被监管部门处以罚没款六千余元。

产品端的争议同样层出不穷。据媒体报道，今年5月中旬，有消费者反映称，购买的倍轻松眼部按摩仪在充电时发生自燃，导致房间浓烟弥漫，产品完全烧焦熔化，桌面留下明显烧焦痕迹。

此外，近年来，倍轻松瞄准儿童青少年护眼需求，推出儿童眼部按摩护眼仪，主打保护视力功效。但第三方投诉平台上，目前有多条消费投诉指向倍轻松儿童按摩仪，涉及产品质量、售后服务等。有消费者反映，花费588元购入的儿童按摩眼罩在保修期内多次出现质量问题，多次联系售后问题仍得不到解决。

财经评论员、中南财经政法大学兼职教授谭浩俊接受记者采访时表示，倍轻松早年依托市场红利顺势发展并成功上市，但风口并非长久立足的根本，企业忽视了技术创新、产品提质与品牌建设。“随着市场竞争加剧，企业经营承压，但其非但没有正视问题、转型升级，反而出现信息披露不实等违规问题，由此遭到监管处罚，若不彻底整改，企业后续发展前景堪忧。”