正值年中大促“冲刺”，然而，近期有消息传出部分地区国补出现调整的情况，引发市场关注。对此，多方分析认为，这只是国补节奏的一次调整优化，新一轮的政策与补贴已经在路上。

　　部分地区“国补”优化调整

　　媒体报道，近日，部分地方传出家电以旧换新“暂停”或者“调整”的消息。首先是“重庆国补暂停”等相关消息在社交媒体上引起关注，据云闪付App重庆消费品以旧换新页面的一则公告显示，绿色智能家电、家装厨卫“焕新”27个小类补贴资金已使用完毕，6月2日和3日分别停止消费券和资格码申领。而在电商平台，“国补”页面也提示，活动升级中“无法领取、使用国补优惠”。

　　对此，有记者致电相关部门，重庆市以旧换新相关人士表示，确实暂停了，主要原因是前期的补贴资金用完了。接下来“等文件、政策出来才能知道”。此前，重庆市商务委在官网回复市民咨询时表示：“相关部门正在起草第二阶段以旧换新补贴政策”，各板块的补贴标准、补贴类别和申报方式等，以后续正式文件为准，预计6月上旬出台。

　　不止重庆，江苏“国补”暂停的消息也出现在多个社交媒体。江苏省商务厅相关负责人表示，目前部分平台正在进行整改或系统升级，调整后消费者可以正常领取和使用补贴，各平台和商家将进行限额管理。同时表示，从6月1日开始，江苏“国补”线上线下都将采取限额管理，活动将持续到年底。6月6日，有记者在京东江苏“国补”资格领取页面发现，已无法领取家电和手机数码补贴，页面提示“活动升级中，升级期间无法领取/使用国补优惠，后续开通时间另行通知”。淘宝”国补“专区显示”江苏国补升级中，升级期间您将无法领取/使用国补优惠，后续开通时间另行通知。

　　广东消费品以旧换新公共服务平台显示，2025年6月5日起 “广州家装厨卫活动” 暂停发放折扣券，恢复时间另行通知。Apple产品京东自营旗舰店公告也显示，广东(仅江门、中山可参与国补活动)、湖北、沈阳等地区国补活动升级中，暂无法领取、解绑、使用国补优惠。

　　中国家用电器商业协会常务副秘书长吴咸建表示，出现这种现象主要是国补资金在接续上面存在断档期，有缺口，但各地有的第二批资金已基本拨付到位，有的还在拨付中，第三批资金规划也在进行，这是短暂情况。也有商家在进行炒作，相信很快就会有所改观。

　　摩根士丹利分析认为，关于近期部分地区国补暂停，背景为1月至5月家电国补已使用约600亿元(去年8月-12月使用450亿元)，全年进度约过半，预计为第一期暂停，下半年大概率重启第二期。暂停时点选择或因“618”活动本身存在行业折扣，叠加国补可能对价格体系造成较大冲击，暂停有助于支撑价盘。

　　华西证券研报表示，国补政策调整是控量而非结束，后续资金积极拨付中。根据中国能源网，发改委于1.6、4.28各下发两笔810亿消费品换新资金，剩余1400亿资金等待下发，考虑到地方配套10%，整体补贴资金尚有1500亿+，余粮较为充足。认为当前国补暂停或因为空调销售旺季到来叠加618大促，政府平滑补贴节奏减少需求透支。在提振内需消费的大背景下，结束国补的可能性较小。

　　新一轮相关政策和资金已在路上

　　商务部最新数据显示，截至5月31日，2025年消费品以旧换新5大品类合计带动销售额1.1万亿元，发放直达消费者的补贴约1.75亿份。其中，汽车以旧换新补贴申请量达412万份;4986.3万名消费者购买12大类家电产品7761.8万台;5352.9万名消费者购买手机等数码产品5662.9万件;电动自行车以旧换新650万辆;家装厨卫“焕新”5762.6万单。消费品以旧换新有力带动消费持续回升向好。2025年1至4月，全国社会消费品零售总额同比增长4.7%。

　　在前段时间举行的国家发展改革委新闻发布会上，国家发展改革委政策研究室副主任、委新闻发言人李超介绍，今年以来，国家发展改革委会同各地方各部门，用足用好超长期特别国债资金，推动“两新”加力扩围政策加快落地、持续显效，成为扩消费、稳投资、促转型、惠民生的重要引擎。下一步，将加快资金下达，会同财政部尽快完成2024年消费品以旧换新资金清算，下达后续资金额度。二是提高资金使用效率，三是强化政策储备，及时跟踪评估各项工作进展，深入研究“两新”领域增量和储备政策，适时按程序报批后推出。

　　国家发展改革委综合司副司长丁琳在新华社5日推出的“中国经济圆桌会”大型全媒体访谈节目中表示，扩大国内需求是若干举措发力的重点之一，将用好服务消费与养老再贷款支持相关领域发展;加快消费品以旧换新资金下达，推动简化补贴申领流程;扩大“一老一小”、家政等领域多元化服务供给;持续推进城市更新，加快完善消费基础设施，积极向民间资本推介优质项目，提振民间投资积极性。

　　有行业人士分析认为，如此力度与规模的国补政策是有严谨的评测手段和数据去支撑政策走向的，尤其是在提振内需的大背景下，国补政策不会短期就停止。而从市场需求的角度来看，从总量来说，家电以旧换新的潜在需求仍然是巨大的，以旧换新实现的销售量和存量家电比较起来还是非常小的一个比例。不过，行业人士也认为，这也从侧面反映出了目前以旧换新行动可以改进的几个方向。

　　一方面是正值618.平台之间的优惠叠加国补，将价格打到了较低的一个段位，容易出现恶性竞争，压低企业利润，按下慢放键，可以让企业和品牌从打价格战，转向打更健康，更有含量的服务战、技术战。也有线下经销商表示，“国补”初衷是好的，但也在不小程度上加速了家电渠道商家的两极分化，进一步放大了线上平台的优势，让不少线下中小商家遭遇到挑战。适时地“缓一缓”，或许能给整个行业一个调整的空间。

　　对于接下来的发展，行业人士认为，国补仍将会持续，不过伴随国补常态化，其效果可能会出现边际效应，对于企业还是经销商而言，更要看清政策逻辑、判断市场走向、提前做好准备。